市场做多情绪悄然生变 指数分化暗含风格变化

市场一不小心又创出了新高。早盘平开高走的指数，很快又在突破3250点后，冲到了3265点附近的高位，再次创出阶段性新高。当然其中的功劳仍然离不开金融板块早上的领涨。但很快市场突然变脸，指数一路杀到10日均线附近才得以企稳。午后大盘又在震荡中强势收高，以红盘报收。而创业板指也在连收三连星后出现调整。短期来看，今天三大指数同步回落，打破了市场前期上涨的节奏，行情也开始趋于复杂。

今天大盘勉强收红，上证50收出两连阴。高位滞涨伴随着震荡的加剧，说明前期市场上的做多情绪正在发生变化，而产生这种变化的根本原因，就在于资金面分歧的出现。一方面，是先知先觉提前布局大蓝筹的资金已经盆满钵满，此时套现的愿望反抽强烈，但又无人接盘；另一方面，是后知后觉迟到的这部分资金，又不愿意追高接棒，只能开辟新战场。于是，就形成目前大蓝筹自演自唱的诱多，后续资金各自为战的尴尬局面。

反映在目前的行情中，就是无论是在大盘上涨还是下跌的两端，在市场中都没有出现太过明显，能够持续的热点。当然，要把大盘蓝筹股的表现排除在外，因为目前这部分获利资金已经是骑虎难下。这一点在上证50的走势中可以得到充分的体现。那就是在高位继续霸王硬上弓，强拉指数诱多以吸引跟风盘。今天早上的冲高回落就是很好的例证，通过拉升制造假象，一旦出现跟风盘马上大幅抛筹打压，最终套住追涨者让自己获利脱身。

从资金面的表现来看，目前整体处于无序状态。一方面，是前期获利筹码的急于变现。另一方面，是后期进场资金的忙于布局。但无论是变现还是布局，对于目前场内的存量资金而言，其目的仍然是寻找战机，而资金最终锁定的目标，可能带来市场风格的变化。从最新数据发现，证金公司悄然出现在两家创业板公司的十大股东之列。作为国家队的证金公司此前从未涉足创业板公司，此番新的举动所暗示的信息值得投资者思考。

就目前市场机会来看，蓝筹白马股的大涨，已经逐步吞噬了其最具吸引力的低估值特性。其中部分个股的市盈率已经接近历史高点，对于当前追逐低估值为主基调的思路而言，白马股的性价比已经渐渐失去了魅力。反观创业板，在前期的不断调整中，整体市盈率已经趋于历史低位。数据显示，目前创业板最新市盈率为37.09倍，略高于纳斯达克综指的34.3倍，两者之差是该指数诞生以来的最低水平。而其中难免出现错杀行情。

对于行情行情而言，指数的分化预示着各类板块正在发生微妙的变化，而这一切有所资金流向带来的影响。至于风格转换方面，行情市场也很难出现像大盘权重股这样持续强势，具有号召力的板块机会。风格变化可能趋于分散而杂乱，大盘与中小盘的区分也会趋于模糊，这也可能带来机会把握的困难。但不管怎样，市场对于低估值绩优股的追逐不会改变。因此，在后期的选股方面，侧重于基本面挖掘个股，辅以技术面找买卖点仍是最好的思路。