央行8个交易日未开展逆回购 实现零投放零回笼

中国央行连续第8个交易日未开展逆回购操作，因今日无逆回购到期，当日实现零投放零回笼。值得关注的是，7月将面临资金集中到期。数据统计显示，7月共有9175亿元资金到期，其中逆回购有5600亿元，MLF有3575亿元，而约七成资金量将在上半月到期。

海通宏观姜超认为，6月资金平稳跨季，但7月中上旬仍有大量OMO和MLF到期，央行若延续目前零投放的态度，不排除资金面趋紧的可能。“风险偏好抬升，市场从一线价值蓝筹扩散到二线价值成长股，我们认为金融去杠杆层面没有具体的量化目标，持续时间难以预期。因此，权益市场震荡市格局未变，整体偏价值的风格不变。”

中信证券明明研究团队认为，结合历史上央行在7月初的货币净投放操作分析，预计央行7月仍会小幅净投放流动性，总体看流动性将保持平稳运行。

兴业研究表示，不必担心7月份流动性会重现今年4月份的超预期紧张。一方面，货币政策从前期稳健中性偏紧的操作转为真正的“不松不紧”精准投放。另一方面，央行进一步加强预期管理，强调稳定跨季资金流动性，为市场增强信心。