136只医药股跑赢大盘 板块崛起暗藏三大逻辑

18日，股指再次出现大幅调整，向下寻找支撑，盘面上，以医药股为代表的防御类股明显抗跌，资金仍保持着相当的热情。具体来看，昨日，136只医药股跑赢大盘，除次新股开立医疗和凯普生物延续一字涨停外，片仔癀、美诺华、新光药业、利德曼、东阿阿胶等个股昨日涨幅也均在4%以上，分别为：5.81%、5.56%、4.94%、4.41%、4.40%，莱美药业（3.54%）、柳州医药（3.44%）、广誉远（3.23%）、蒙发利（3.19%）、瑞康医药（3.17%）等个股涨幅也居前。

资金流向方面，昨日，128只医药股呈现大单资金净流入态势，其中，马应龙、华兰生物、同仁堂等3只个股大单资金净流入均在5000万元以上，分别为：5963.81万元、5868.50万元、5513.26万元，此外，山大华特（3575.19万元）、白云山（3560.55万元）、美年健康（3405.50万元）、长春高新（3341.33万元）、亿帆医药（3289.95万元）、片仔癀（3277.48万元）、华东医药（3204.84万元）、必康股份（3112.19万元）等个股大单资金净流入也均超3000万元。

有分析人士指出，一季度A股市场一个突出特征是以行业龙头为主的大市值股票继续跑赢中小市值股票。目前尽管不少行业龙头股的估值水平已经处于历史相对高位，但从博弈、增量资金、股票新增供应等方面来看，预计二季度行业龙头股仍有较好表现。

数据统计显示，截至昨日，共有12只医药股最新总市值在400亿元以上，恒瑞医药最新总市值居首，达到1290.16亿元，上海莱士和康美药业最新总市值则均超900亿元，分别为：998.52亿元和924.14亿元，此外，最新总市值在400亿元以上的医药股还有：云南白药（893.83亿元）、复星医药（707.06亿元）、上海医药（592.74亿元）、步长制药（556.49亿元）、华东医药（452.18亿元）、白云山（440.74亿元）、同仁堂（435.85亿元）、天士力（434.46亿元）、东阿阿胶（426.55亿元）.

上述个股中除步长制药暂无机构评级外，其他11只个股普遍受到机构看好，最近1个月内，天士力（15家）、上海医药（12家）、华东医药（10家）等3只个股机构看好评级家数均在10家及以上，恒瑞医药、复星医药、东阿阿胶等个股机构给予“买入”或“增持”评级家数也均在5家以上。

值得一提的是，上海莱士、康美药业、云南白药和复星医药等4只个股被普遍认为有望冲击千亿元市值，华泰证券就表示看好康美药业作为饮片龙头公司受益于行业景气、医院布局提速带动医药贸易放量、中药材贸易在价格回暖刺激下迎上行周期，预计2017年、2018年净利润为42亿元、51亿元，对应每股收益为0.84元、1.02元，给予2017年市盈率25倍至30倍，目标价最高至25元，首次覆盖给予“增持”评级。一旦康美药业最新收盘价达到机构预测目标价，其总市值就将突破千亿元达到1236.81亿元。

而除大市值这一特征获得普遍认可外，估值合理、业绩增长确定性强也成为部分资金短期内优选医药股的重要指标，上述获机构看好的11只大市值个股最新动态市盈率均低于医药行业平均水平（87.53倍），上海莱士最新动态市盈率最高为61.9倍，业绩方面，结合2016年年报及2017年一季报情况来看，上述11家公司中有9家公司已披露2016年年报，除天士力2016年净利润同比出现一定下滑外，其他公司均实现同比上涨，而天士力一季度净利润同比增幅达到14.84%，公司业绩触底回升未来有望稳定增长成为包括兴业证券、中金公司、西南证券等在内的多家机构一致预期。