券商3月业绩继续分化 17家净利翻倍

随着上市券商3月月报全部出齐，上市券商一季度营收情况随之出炉。记者以母公司口径统计的数据显示，一季度28家上市券商营收总额为417.56亿元。其中，24家可比上市券商一季度营业收入合计381.41亿元，同比微增0.37亿元；一季度净利润合计174.68亿元，同比增长17%。

单月来看，28家上市券商今年3月合计实现营业收入202.55亿元，环比增长81.82%；合计实现净利润109.75亿元，环比大增150.08%。

券商业绩继续分化

今年一季度，华泰证券以43.11亿元的营业收入和30.13亿元的净利润排名第一，分别同比暴涨103.35%和271.45%。华泰证券在3月月报中解释，业绩大幅增长的原因是公司收到控股子公司华泰联合证券19.89亿元的分红款。

国泰君安证券、中信证券分别以19.48亿元和16.55亿元的净利润排名第二、三位，分别同比增长33.84%和60.29%。紧随其后的是海通证券、广发证券、国信证券和招商证券，净利润都在10亿元以上。其中，海通证券、广发证券净利润同比增长16.82%和6.46%，国信证券和招商证券净利润同比下滑12.53%和14.07%。

同比来看，今年一季度券商业绩继续分化。剔除4家2016年以后上市的券商，可比的24家上市券商中，9家券商净利润同比增长，15家券商出现净利下滑的情况。其中，山西证券、东方证券因去年同期基数较低，今年一季度净利润同比暴增652.75%和338.40%。而太平洋证券一季度净利润同比大跌392.92%，西南证券和东北证券净利润分别同比下滑77.41%和58.12%。

3月17家券商净利翻倍

单月来看，28家上市券商全部实现净利润环比正增长，其中17家券商净利润翻倍。东北证券3月净利润环比大增16.15倍。值得注意的是，券商月报数据未经审计，且收入确认月份通常业绩增长较多，月度业绩环比波动较大。但券商月度业绩的整体情况对于观察市场冷暖仍具备一定的参考价值。

统计数据显示，28家上市券商今年3月合计实现营业收入202.55亿元，环比增长81.82%；合计实现净利润109.75亿元，环比大增150.08%。

华创证券非银金融分析师洪锦屏在研报中分析，券商3月业绩大幅提升的主要原因，一是指数企稳，交投提升。3月交易量提升43.76%，日均交易量也有12.36%的抬升，券商经纪业务大幅增长。二是IPO与再融资同发力，投行收入提振明显。三是市场风险偏好小提升资本中介业务收入增长。

广发证券非银分析师陈福认为，行业性政策主要集中在经纪业务（如打击内幕交易、操纵股价等）和投行业务（如投行失责等），已逐步落地并消化，二季度券商业绩表现向好。