吉比特股价超茅台成新股王 “茅台魔咒”会应验吗

时隔9个月有余，又现茅台被超越现象。继昨日涨停后，吉比特今日小幅盘整后继续走高，盘中最高价曾一度超越贵州茅台，截至发稿，吉比特涨3.20%收于370.01元，贵州茅台跌0.47%，收于369.81元。吉比特已超越茅台，成为了新一代的“擂主”。

“最挣钱新股”业绩亮眼

据了解，吉比特是一家成立于2004年的游戏公司，产品覆盖端游、页游和手游。代表作包括：端游《问道》、《斗仙》以及手游《问道手游》、《不思议迷宫》。其中《问道手游》最受玩家欢迎，去年4月才正式上线，但至16年三季报，《问道手游》累计注册用户已达1，200万，累计付费用户达290万，累计充值金额超过12亿元。

在手游快速的成长下，公司的业绩大幅增长。据公司公告，2016年前三季度，公司共实现营收9.2亿元，同比增长了300.55%，实现净利润4.62亿元，同比增长235.67%。同时预计，2016年公司净利润将增长195%-235%。

跟踪公司历年的财报发现，公司自2012年以来，毛利率都在95%以上，净利率都在60%左右，远高于同行业的是二线龙头的三七互娱和游族网络。在这方面，茅台都要略逊一筹，茅台三季报毛利率为91.64%，净利率为50.05%。在此影响下，公司股价自今年1月4日上市以来累计上涨了接近6倍，被称作为今年以来“最挣钱新股”。

“茅台魔咒”阴影重重

市场有一个规律，谁要是股价超过了茅台，那这只股必将“非死即伤”，即所谓的“茅台魔咒”。本世纪以来，中国船舶、世纪鼎利、东方园林、海普瑞、长春高新、腾信股份、全通教育、安硕信息、暴风科技等个股相继被此魔咒命中。

血淋淋的事实，告诉市场一个真理：千万不要和茅台比股价，喝多了会出“事故”。

“茅台魔咒”还会上演？

尽管吉比特公司业绩十分亮眼，但在营收规模和净利规模方面都远不如茅台，也就是说，贵州茅台在一定程度更有能力保持稳定的营收和净利规模，而吉比特因《问道手游》带来的业绩增长可能只是暂时性的，具有一定的不稳定性。

这也正如公司上市报告书中所说，由于游戏行业市场竞争的日趋激烈，《问道手游》运营情况尚未稳定，以及公司未来经营所面临的其他重大风险，都将导致公司经营业绩产生波动，从而出现上市当年营业利润比上年下滑超过50%的风险。

对此，分析人士认为，即使吉比特超越了贵州茅台，也很难打破“茅台魔咒”。贵州茅台的商誉、高利率、持续盈利能力是吉比特、中国船舶、全通教育、飞天诚信们难以企及的，中短期内唯一可以贵州茅台让出头把交椅的只能是高送转。