本周股市三大猜想：差异化结构性机会可期

猜想一：鸡年有机会？

具体理由：鸡年的首个交易日，A股未能延续节前的涨势实现开门红，反而走出了艰难的低位震荡，这确实为新年的行情蒙上了一层阴影。不过从历史规律看，后市依旧值得期待。

据统计，过去15年（2002年-2016年），春节后A股大概率上涨——春节后5个交易日，上涨概率80%，平均涨幅1.6%！可见节后红包并不是空穴来风，高达八成的上涨概率表明市场本周具有更高的可操作性。不难发现，A股开市开在了一个相当尴尬的时间节点上——这边厢是全球股市的普跌；那边厢是央行全线上调逆回购中标利率，简而言之是变相“加息”。原本过节期间没有重大利好，资金的回流就不可能一蹴而就，现在消息面整体偏空，自然使盘面低迷。

广州万隆表示，虽然短期央行去杠杆的意图明显，但纵观全年，一季度是传统的信贷高峰，加上节后资金的逐渐回流，市场资金面紧张的风险将会逐步释放，大盘仍有企稳震荡向上的可能。加上2月正是两会召开前夕，各项重磅文件或将开始密集出台，比如讨论已久的中央“一号文件”，也是能点燃炒作热情的导火索。所以对于后市，即使不能大幅普涨，差异化的结构性机会也不会缺席。

应对策略：后市个股将进一步分化，因此投资者要把握这若隐若现的行情，只能抓住大方向。但是未来恐怕会换一批标的再炒，必须高度关注。

猜想二：军工股躁动？

具体理由：随着2016年末的中央经济工作会议提出，混合所有制改革是国企改革的重要突破口，并圈定包括军工在内七个领域后，整体资产证券化率仅为20%左右的兵器工业集团率先在新年打响了混改第一枪。

新年伊始，中国兵器工业集团的一则混改消息，点燃了已沉寂多时的军工股行情，以北化股份、北方股份等为代表的军工混改股短期表现抢眼，在年初至1月11日期间，分别上涨了36.77%和21.37%。对于军工股的异动，业内人士表示，兵器工业集团的混改消息打响了军工领域新年混改第一枪，2017年作为“混改”密集落地的年份，后续各家军工集团的混改方案有望陆续出炉。

私募机构认为，关于军工板块的投资逻辑，偏主题性的投资机会更多一些。目前军工板块普遍估值较高，该板块上市公司盈利能力较弱，随着混改的推进，未来军工板块的盈利能力有望得到提升。近期，随着美国新任总统特朗普上台后动作频频，地缘政治危机凸显，预计军事摩擦会多于2016年，所以军工板块会受这类因素影响，凸显主题性投资机会。另外，2016年军工板块整体下跌21%，远远跑输市场，2017年存在出现修复性行情的可能性。

应对策略：军工混改可以从未来军工需求的角度，深入挖掘需要急迫追赶国外先进技术的、具备一定技术优势的军工股，避开那些盲目炒作概念的股票。

猜想三：农业股渐入佳境？

具体理由：中央一号文件2月5日发布，提出深入推进农业供给侧改革。这份文件题为《中共中央、国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》，主要包括：优化产品产业结构，着力推进农业提质增效；推行绿色生产方式，增强农业可持续发展能力；壮大新产业新业态，拓展农业产业链价值链；强化科技创新驱动，引领现代农业加快发展；补齐农业农村短板，夯实农村共享发展基础；加大农村改革力度，激活农业农村内生发展动力。

文件指出，推进农业供给侧结构性改革，要在确保国家粮食安全的基础上，紧紧围绕市场需求变化，以增加农民收入、保障有效供给为主要目标，以提高农业供给质量为主攻方向，以体制改革和机制创新为根本途径，优化农业产业体系、生产体系、经营体系，提高土地产出率、资源利用率、劳动生产率，促进农业农村发展由过度依赖资源消耗、主要满足量的需求，向追求绿色生态可持续、更加注重满足质的需求转变。

二级市场上，随着“一号文件”的发布，相关的话题将为市场逐渐关注。中泰证券认为，每年重要的农业指向标“一号文件”出台临近，政策频出催化相应板块进入炒作热点阶段，值得重点关注。

应对策略：“一号文件”已正式发布，农业供给侧改革有望成为贯穿全年的主题，相关上市公司将迎来投资机遇，投资者宜适当布局。