股票投资分析正文

商品波动性在减弱 上周市场减少约百亿资金

刚刚过去的一周,商品市场可谓跌宕起伏。从11月11日夜盘商品集体“大跳水”到18日夜盘的分化走势,商品波动性在减弱,市场正在回稳。不过,截至18日日盘收盘,商品市场减少了约百亿资金。

商品波动性在减弱
商品波动性在减弱

根据文华财经监测显示,至11月11日日盘收盘,期货市场沉淀资金为1002.3亿元,持仓量为2785万手。而至18日日盘收盘,期市沉淀资金为902.8亿元,持仓量为2420万手。也就是说,自11月11日的极端行情之后,期市减少了约99.5亿元资金。

从板块看,化工板块流出资金35.5亿元,黑色板块有17.1亿资金流出,而集合饲料、油脂、软商品和谷物等商品的农业板块有50多亿资金流出。不过,有色板块商品却有0.1亿资金流入。

其中,资金对于钢铁和煤炭的选择出现了较大分化。钢材期货中,螺纹沉淀资金由11日的68.5亿元降至18日的54.3亿元,铁矿沉淀资金则由71.6亿元减少为59.7亿元,热卷沉淀资金也由9亿元减少为7.6亿元。综合来看,11日夜盘极端行情之后,共有27.5亿元资金逃离钢材板块期货。

另一方面,而煤炭板块沉淀资金不减反增,总计有10.4亿元资金流入。其中,焦炭沉淀资金由11日的87.3亿元增长为94.2亿元,焦煤沉淀资金由42.6亿元增长为43.2亿元,郑煤沉淀资金由16.5亿元增长为19.4亿元。

资金天平的倾斜在价格上也有很好的诠释。统计显示,上周黑色系各商品主力合约中,螺纹钢周跌幅为11.32%,铁矿石周跌幅为10.33%,热卷周跌幅为8.65%;相比钢材期货,焦煤焦炭期货周跌幅相对较小,分别为4.99%和6.03%。虽然这些商品合约的持仓量和成交量均比前周减少,但螺纹成交量减少最多,超过1200万手。

18日夜盘,在部分能源化工商品和农产品纷纷企稳时,黑色系商品却仍全线飘绿。截至收盘,铁矿、螺纹、热卷主力合约分别下跌4.63%、3.09%、2.70%,焦煤、焦炭和郑煤主力合约则分别下跌4.15%、2.21%和0.50%。

黑色系商品尤其是钢材板块期货的跌跌不休,除了资金离场的因素,还与其现货基本面走弱相关。

据“我的钢铁网”统计显示,截至11月18日,螺纹钢全国均价为3038元/吨,较前周下跌123元/吨,跌幅为3.9%;热轧和冷轧全国均价分别为3315元/吨和4235元/吨,周跌幅分别为3.3%和1.1%。

“我的钢铁网”分析师张晨亮对记者表示,钢材期现价格回落,钢厂库存回升和社会库存降幅收窄都说明,钢市供需平衡已出现变化,预计下周螺纹钢利空因素仍将惯性释放。不过铁矿石近月合约交割临近,大幅做空几率较小,且各品种库存绝对量仍处低位,现货不具备大幅下跌的基础。

与钢材现货市场不同,煤炭现货市场依然表现坚挺。据“我的钢铁网”监测显示,18日,唐山主焦煤出厂价1450元/吨,与上周持平。焦炭价格则继续大幅上行,18日Mysteel焦炭绝对价格指数为2037.5元/吨,较前周五上涨139.7元/吨,涨幅为7.4%。唐山二级冶金焦到厂价2215元/吨,较前周上涨175元/吨,涨幅为12.7%。

基于现货市场的表现,“我的钢铁网”分析师认为,焦煤资源紧张局面或仍在持续,预计短期焦煤价格存在走强支撑。而考虑到原料、需求及交通运输等影响因素,焦炭现货市场价格短期也易涨难跌。