同程旅游合并重组万达旅业 凸显线上下融合价值

基于对中国休闲旅游前景的看好，同程旅游日前与万达集团联合宣布，同程旅游旗下的同程国际旅行社（集团）（以下简称“同程国旅”）将合并重组万达集团旗下的北京万达旅业投资有限公司（以下简称“万达旅业”）。

与此同时，同程旅游还宣布其管理层已完成新一轮对公司的10亿元增资，继续保持投票权第一的比例，此举有效彰显了管理团队对于未来前景的经营信心。包括万达、携程、腾讯在内的所有同程股东均支持同程旅游的独立发展，并支持公司适时进入资本市场。

合并重组凸显线上下融合价值

2016年6月，同程旅游宣布同程国旅和同程网络作为两大板块独立运营，其中，同程国旅以休闲度假游及景区、目的地为核心，同程网络则以实现规模化盈利的机票、酒店、火车票等标品作为主要业务。继两大板块独立后，近日，同程旅游再次针对休闲旅游市场做出的重大战略决策，宣布同程国旅将与万达旅业进行合并。

据了解，同程旅游计划在董事会批准后通过现金+股票的形式实现本次交易。交易完成后，同程旅游市值将超过200亿元，现金储备超过50亿元。

成立于2013年10月的万达旅业隶属于万达文化产业集团，近年来，万达旅业先后在湖北、北京、江西、安徽、深圳、青岛、无锡、浙江、南京、湖南、昆明、厦门12个省市完成了对当地优质旅行社的12起并购，2015年营业收入达到120亿元，2016年预期超过160亿元。

同程旅游创始人、CEO吴志祥向记者表示，“本次并入同程国旅的万达旅业旗下12家旅行社都是各地线下旅行社的佼佼者，其中列入国家百强社超过6家，在各地都有着较强的市场影响力，管理团队专注旅行社业多年，拥有丰富的行业经验。”

同程旅游创始人、同程国际旅行社（集团）总裁吴剑透露，今后，万达旅业12家旅行社将继续发挥各自优势，保持现有名称，保持独立发展，与同程国旅在各区域的分子公司在业务中会有更多协同深入；同时，同程国旅将成立旅行社总部支持中心，积极配合这些旅行社在合并后的业务管理等工作。

同程国旅将与万达旅业旗下的12家公司进一步加强合作、优势互补，用三年的时间将其打造成为国内领先、世界一流的旅游企业。

增持彰显未来经营信心

同程旅游与万达旅业均位列中国旅游集团20强，2014年和2015年，同程旅游先后三次获得腾讯、携程和万达等投资方近80亿元的投资。此次同程国旅与万达旅业合并重组后，将诞生一家市值超过200亿、现金储备超过50亿元的线上与线下相结合的创新型旅行社。

与此同时，同程旅游的管理层完成了对公司新一轮的10亿元增资，继续保持投票权第一的比例，这被看作是公司管理层对于未来经营情况和市场前景持续看好的信号。

2015年年底，同程旅游宣布“大数据+人”战略后就开启了落地战略的布局，先后在全国成立了6大区域中心和超过300家直营体验店，并陆续在日本、韩国、泰国等热门旅游目的地建立落地公司，完成了“从出发地到目的地”的战略构想。2016年，同程旅游整个集团交易额预计将超过600亿元，财报营收将达到200亿元，服务人次将超过3亿。

业内人士普遍认为，通过与万达旅业的合并重组，将进一步加强同程旅游线上与线下相结合的优势。一般而言，线下旅行社拥有当地市场销售、传统资源掌控等优势，在线旅游服务商则拥有人才、技术、数据等优势，将线上与线下优势互补、资源互通，能够有效提升彼此的成交转化率和用户的复购率，打造出符合行业发展的创新型旅行社。

“此次合并重组完成后，同程旅游预期2017年将产生盈利，2018年营收超过500亿，净利润超过20亿。”吴志祥透露。

分析人士认为，合并重组完成后，同程国旅的目标是成为中国第一大旅行社。