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周五热点与个股掘金:计算机估值压力得到释放

【计算机:估值压力得到有效释放】今年以来计算机应用行业整体大幅调整,行业估值压力得到有效释放。得益于行业转型及政策扶持,预计移动支付、云计算、互联网金融等领域在四季度将有所表现。我们维持行业整体评级为“强于大市”,建议投资组合为恒华科技、易联众、神州泰岳、易华录、超图软件。

计算机估值压力得到释放
计算机估值压力得到释放

【金融:关注风险重点关注个股】银行股:估值修复逻辑依然存在,同时在风险资产收益普遍下行的市场环境中,银行股仍然是机构资金长期配置的理想标的;新增加的系统性不确定性,也是加大银行股配置的契机,因为银行股是“救市”期间维护市场稳定的一个重要工具。本周重点配置三条线,一条是PB修复,包括:建设银行、光大银行;第二条是业绩弹性,包括南京银行、宁波银行;第三条是股份制龙头,招商银行。

证券行业:受行业的周期性影响,在股市市场情绪较低的环境中,估值受到较大影响,同时业绩不容乐观,在市场异常波动时受系统性风险影响较大,短期风险需要重点关注。长期投资者可以加大在证券行业的战略性配置,本次大幅调整,是长期布局券商的良机。

保险行业:兼具银行股、券商股属性,一方面是较好的防御性品种,另一方面也对市场系统性风险有较高的敏感性。本周重点关注风险。

【休闲服务:亲子旅游市场大有可为】从亲子游产品的产业链来看,其上游涉及到交通、住宿、目的地及旅行社等要素,而中游主要是渠道商和在线代理平台,最后环节是用户。考虑到旅行社已经有效整合了交通及住宿要素,因此与亲子游产品关联度最高的要素是旅行社。在上市公司中,众信旅游、凯撒旅游、岭南控股(广之旅)、中青旅及中国国旅的旅行社产品均包括亲子游产品。

此外,宋城演艺的烂苹果乐园和主题乐园、华侨城旗下的欢乐谷及麦鲁小镇等亦是亲子游产品的可选范围。从产业关联度角度,我们建议重点关注凯撒旅游、众信旅游和宋城演艺三家公司。

【环保:PPP+环保持续受益】环保相关领域中,综合管廊建设(海绵城市概念)、环境综合治理、污水处理、林业类项目是投资规模较大的投资方向,我们仍然看好PPP模式深化对上述细分领域的推动作用,相应地,我们首推兴源环境、碧水源和东方园林,其次建议关注华控赛格。

【交通运输:货车新国标出台】货车新国标出台,超限管理新规正式实施,叠加专项整治,短期运力收缩导致公路运输成本上升,长期有利于公路货运市场优胜劣汰。物流效率有待提高,看好传化股份、德邦物流等龙头公司。

【煤炭:产业政策也可相机抉择】调控实施后,煤价看调整,维持之前煤价N型走势的判断。政府调控后,市场将逐步形成长期看涨煤价的预期,未来煤炭股的走势类似于年初以来的黄金,即未来煤价不断小涨,股票大涨。煤炭股票P/B估值可以看到2倍以上,较目前的尚有60%以上的空间。调整后可关注两类股票:高弹性冶金煤股票:冀中、潞安、西煤和阳泉;转型概念股:山煤、神火、永泰和安源。近期重点推荐山煤。