PVC酝酿全面涨价潮 企业盈利持续提升

记者获悉，19日多地PVC价格上调，内蒙古、河南、陕西等地企业集体涨价，幅度在每吨50元-100元不等，今年以来华东等地累计涨幅近30%。期货价格方面，19日PVC主力合约大涨近3%，再创本轮反弹新高。目前PVC市场供应偏紧，库存较低，企业调涨意愿强烈。

另外，下游厂商采购积极，市场成交良好。机构认为，在供给收缩、需求回升和低库存推动下，PVC行业盈利水平将延续提升。

最新动态显示，目前PVC市场行情继续好转，企业惜售明显，整体供应仍偏紧。从区域市场来看，广州地区PVC价格继续上行，市场低价货源较少，场内交投重心平稳上行，普通5型电石料主流自提报价每吨6420元-6500元；杭州地区PVC报价继续上调，市场高价成交增多，场内拉涨意愿浓厚，普通5型电石料主流报每吨6370元-6450元。

河南地区方面，PVC价格窄幅上涨，市场行情有所好转，普通5型电石料主流出厂报每吨6000元-6050元，企业近期出货情况较好，库存较低，下游企业接单情况有所好转；山东齐鲁化工城PVC报价仍有上调，市场供应依旧偏紧，商家心态坚挺为主，普通5型电石料主流报价每吨6250元-6300元。

行业产能方面，供给侧改革效果逐步显现。氯碱工业协会统计数据显示，近几年PVC产能净减少，目前PVC行业总产能为2348万吨，其中15%产能已经完全拆除但未上报协会，因此实际总产能仅约2000万吨，相对于2013年2476万吨的总产能已经收缩了近20%。去年PVC行业总产量1609万吨，实际开工率约80%，大大高于68.5%的名义开工率，龙头企业的开工率均超过90%。

从下游需求来看，PVC主要的下游应用领域为房地产，超过60%的PVC需求来自于型材、管材和板材等建筑用材。数据显示，今年上半年，房屋新开工面积同比增长15%，结束了连续两年的负增长。

券商研报认为，PVC属于房地产行业的后周期，需求滞后于地产新开工6个月至12个月，上半年新开工的地产项目对PVC的需求有望在下半年集中释放。机构认为，下半年PVC需求相比去年同期将有8%-10%的增长，有望呈现量价齐升的局面。

另外，按照交通部等部委制定的《车辆运输车治理工作方案》，自今年9月21日起，严禁“双排车”进入高速公路。今年9月21日至2018年6月30日为不合规车辆运输车的整改期。百川资讯认为，车辆整治带来的运输价格上涨也将助推PVC市场价格上涨。

综合券商研报来看，英力特拥有26万吨PVC产能，公司受益于PVC价格上涨的业绩弹性较大。另外，公司形成了以地方煤炭资源为依托、以电力生产为基础、以聚氯乙烯和烧碱生产为核心、废物综合利用为一体的产业链优势。中泰化学主营PVC和粘胶短纤，产能位居行业前列。公司去年实际PVC产量达161万吨，粘胶短纤技改完成后产能将达到40万吨。