民族证券：短期趋势已走坏尾盘艰难收在3000点之上

周三，受隔夜欧美股市大跌影响，上证综指低开，随后呈现冲高回落的走势，股指盘中再次跌破3000点整数关口，创出调整新低后，尾盘艰难收在3000点之上，截至收盘，沪指报收3002.85点，跌幅0.68%。创业板走势稍强，盘中一度反弹近0.5%，最终微跌0.06%，报收点2144.56%。

盘面观察，行业板块多数飘绿，个股涨跌家数比为1:2，剔除新股和ST个股外，两市共有35只个股涨停，3只个股跌停。从市场表现上看，三点现象值得关注：首先，石墨烯、旅游、仓储物流等板块跌幅居前，周二领涨的板块周三领跌，可见当前热点切换较为频繁，持续性不强，市场心态已经由乐观转向谨慎，市场做多意愿有所减弱。

其次，有色、苹果概念、次新股出现小幅反弹，在经过一段时间的调整过后，超跌板块出现反弹需求，但从个股多以冲高回落的走势收盘来看，似乎反弹的动能不足，市场信心出现回落。

最后，银行、房地产、保险等低估值板块跌幅较小，尽管盘中稍有护盘动作，但护盘力量较前期明显减弱，ST板块涨幅第一，历史经验来看每当ST板块活跃时，市场多数处于弱势。总体来看，市场热点持续性有所减弱，蓝筹股的护盘动能不足，个股调整的压力在不断加大。

消息面多空交织，或将缓解市场调整的速度，其中，8月份主要宏观经济指标纷纷回暖，消费和工业生产增速回升，而固定资产投资增速也终止连续4个月下滑的势头，可见经济企稳趋势较为明朗。同时，时隔四年央行周二首次在年中重启28天期逆回购操作，由于中秋及国庆双节临近，央行新增28期天逆回购操作，拉长流动性期限意图明显，28天资金贯穿至国庆长假之后，有助于减轻9月下旬的资金投放压力，释放出保障节前流动性平稳的信号。

然而，今年以来，A股市场上市公司重要股东总体上保持着减持大于增持的态势，除了1月受到减持新规、8月受半年报窗口期的影响，这两个月处于净增持，其他月份都是净减持。进入9月份以来，已有155家公司出现重要股东减持，减持金额超过176亿元。并且，欧洲、日本央行没有继续量化宽松，而美联储加息预期开始增强，使得全球利率下行周期有望结束，美债长端收益率快速反弹，欧美股指迎来中长期拐点，外围市场或将剧烈波动，对A股将形成负面影响。

技术上看，5日、10日均线死叉30日线向下，60日线对股指形成压力，短期趋势基本走坏。MACD绿柱放大，DIF跌破零轴，KDJ三线发散向下，市场中期走势也即将走弱。两市成交3749亿元，连续两日跌破4000亿可见市场反弹动能不足。综上所述，预计市场在3000点整数关口将所抵抗，但市场中期趋势开始走弱，短期操作仍以谨慎的心态应对。