一汽轿车将剥离红旗资产 红旗能否重生？（2）

变更后，该红旗商标使用权将扩展至一汽集团及其他许可第三方。作为补偿，一汽轿车尚未完成销售任务的6.98万辆红旗车所对应的商标许可费6980万将予以免除。

“红旗目前处于品牌培育期，尚未形成规模效应，由一汽集团和公司共享使用权，有利于调动各种资源对红旗品牌进行培育和发展。”一汽轿车在与投资者交流时表示。

事实上，此举的另一重要原因或在于，对业绩大幅滑坡的一汽轿车，既无足够资金和能力去发展红旗品牌，且红旗的亏损反倒会侵蚀上市公司利润。

一汽轿车也坦言，“与集团共享商标能够降低公司财务风险和经营风险。”

上半年业绩数据显示一汽轿车的经营风险已经不容忽视。半年报披露，上半年公司整车销售8.07万辆，较上年同期减少33.21%，而汽车工业协会的数据显示，同期国内汽车销量同比增长8.1%。

财务数据同样不乐观。一汽轿车上半年应收账款达到2.4亿元，激增至上年同期9倍。经营活动产生的现金流量净额为-1.8亿元，显示为产品销量减少所致。账面上货币资金1.9亿元，短期借款却高达25亿元。

而在财务如此捉襟见肘的状况下，一汽轿车仍要耗费巨资投入红旗品牌的研发之中。

2015年4月份，一汽轿车与母公司一汽股份合作建设红旗H7技术升级项目，项目建成后产能1.3万辆。在该项目中，一汽轿车投入2.77亿元，而该项目的建设期为26个月，投资回收期预计5.71年。截至2016年6月30日，该项目进度为32%，未产生收益。

此外，上半年一汽轿车对红旗L平台T503车型、红旗LS5(P504)车型技术改造两个项目投入共计2400万的研发资金，而项目总预计投入7亿元。

“红旗车属于自主品牌，具有战略地位，研发投入是必要的，但不太可能是盈利的资产。对目前效益不好的一汽轿车也是包袱，剥离出来对上市公司有好处。”一位资深汽车行业人士指出。