白酒板块看好长期向上趋势 调整后可择机加仓

在经历了一段上涨后，近期白酒股进入了回调。部分机构人士认为，白酒板块短期回调不影响长期向上，当前回调正是择机加仓良机，预计下半年白酒股仍存在继续震荡上行的可能。

“当前市场的特征是，上半年白酒这样的绩优板块经历了一轮上涨，带动价值股整体估值抬升，但经历了第一轮上涨后，大家担忧向上趋势已经接近尾声，因此不敢继续加仓或者持有。”深圳某知名私募投资经理表示，短期看，投资者的预期已经基本反映在板块估值上，尤其是行业内的龙头股已经有比较可观的累计涨幅。

但从更长的时期来看，这样的担忧是可以消除的。白酒股在经历长时间低迷后出现反转，其持续时间可能会更长。从这个角度看，白酒股的上涨也许仅仅是开始，当前的短期回调，正是择机布局之时。

广发证券食品饮料分析师王永锋表示，看好白酒行业下半场的行情。首先，从长时段看，白酒行业处于一个3年以上的景气向上周期。无论是从行业龙头贵州茅台核心产品的提价，还是从次高端品牌的消费者结构变化来看，行业景气向上都只是刚开始；其次，9到10月是白酒行业传统的消费旺季，预计白酒股经历一段时间调整后，有望迎来旺季行情，重新创出新高；再次，从半年报披露的情况来看，当前机构对白酒股配置仓位并不高，多数处于3%左右的配置比例，距离2009年那一波白酒牛市的机构配置比例仍有较大空间。

上半年，白酒股在贵州茅台的带领下一路上行，大众消费升级是其中的主要推动因素。高毅资产投资经理冯柳认为，随着消费升级的到来，个人消费者对于中端白酒的消费需求会大幅度提升，这也是上半年以来中高端白酒公司股价大幅上涨的原因。部分机构投资者表示，茅台酒由于供应短缺和需求改善，预计未来一段时间内价格将继续上涨。与此同时，在茅台酒涨价的带动下，中高端白酒也会受益。

分析人士认为，市场行情虽然进入下半场，但部分行业的景气向上才刚刚开始，除了白酒这样的行业将迎来较长周期的复苏，家用电器等行业也有望呈现业绩估值双提升的状态。对下半年市场的布局，投资者应该继续重点考虑这些绩优行业，择机加仓，迎接年末旺季行情。