绩优基金仓位整体呈“中性” 三季度预期谨慎乐观

随着基金二季报的陆续披露，基金三季度投资策略也逐渐浮出水面。业绩成长的确定性、盈利增速与估值的匹配性，以及投资标的的流动性成为新的选股准绳；军工及新能源汽车则是当下基金最看好的热门板块。

从目前披露的情况看，绩优基金普遍预期后市大概率维持震荡走势，整体投资策略偏谨慎。

仓位：分化中整体呈“中性”

从仓位角度看，二季度末基金出现一定分化，但整体呈“中性”水平。以任泽松执掌的中邮战略新兴产业为例，该基金一季度末股票仓位为87.90%，而到了二季度末，任泽松将仓位降至81.41%，其中制造业仓位从42.85%下降至35.77%，下降最为明显。

事实上，从目前披露的情况看，不少偏股混合型基金的仓位都维持在八成左右：中欧时代先锋、中欧行业成长、中欧新动力等基金二季度末的股票市值占基金净值比例分别为84.58%、80.59%、83.3%；泰达宏利先锋混合、泰达宏利周期混合、泰达宏利行业精选等基金仓位也均在80%区间。

当然，在整体维持“中性”仓位策略的同时，分化同样存在。例如，招商制造业混合基金经理王景表示，二季度对市场始终保持中性看法，仓位也维持在六成左右；而今年业绩亮眼的前海开源一带一路混合A基金经理薛小波则在二季度较年初大幅提高了股票的配置头寸，持仓主要集中在食品饮料、家电、银行等稳定增长的行业，对于国企改革预期较为明确的军工股、估值较低的成长股亦加大了配置比例，季报显示，二季度末该基金股票仓位达到94.79%。

值得注意的是，从去年下半年开始就对行情持谨慎态度的兴全基金，二季度末整体仓位亦处于高位。季报显示，公募老将傅鹏博执掌的兴全社会责任季末仓位为90.38%，去年依靠稳健操作业绩领先的兴全轻资产仓位也达到88.07%；不过，明星基金经理、投资总监董承非依旧谨慎，其执掌的兴全新视野和兴全趋势两只基金仓位分别为42.72%和64.85%。