中报行情即将启动 三大行业景气度可期

中报即将披露，中报行情也随之展开。据相关统计，截至上周五，共有1044家上市公司公布2016年中期业绩预告，其中，696家公司业绩预喜，占比达66.67%。从行业分布来看，预喜公司占比居前的三个行业分别为建筑装饰、农林牧渔及电子。

建筑装饰关注三条掘金线路。统计显示，截至上周五，沪深两市已披露中报预告的上市公司中，有31家建筑装饰行业上市公司业绩预喜，占行业内成分股比例为36.9%，位居28个申万一级行业首位。

从中报预告净利润变动最大增幅来看，有12家公司预计净利润增幅达到或超过50%。

长江证券分析师范超指出，2016年以来，海绵城市建设、PPP进入发展大年、轨交建设、国企改革加速相关政策频出，为建筑行业发展提供了强劲的外部动力。叠加上半年因雨在建不达预期，导致下半年业绩大概率有较好表现。范超建议关注PPP、业务转型、国企改革三条掘金线路。

招商证券分析师张士宝指出，梳理建筑行业已披露中报业绩预警的公司情况发现其分化明显，钢结构、园林、地产、基建、智能工程等子板块均存在业绩高增长个股，这主要缘于两方面，一是并购重组；二是受益于PPP模式。化学工程板块由于行业原因业绩下滑明显。此外，寻找确定性机会，中报可能的高送转，结合定增情况来看，全筑股份（603030）、鸿路钢构（002541）、北方国际（000065）等高送转概率更大。

农林牧渔关注动保板块

截至上周五，沪深两市已披露中报预告的上市公司中，有31家农林牧渔行业上市公司业绩预喜，占行业内成分股比例为36.47%，位居28个申万一级行业第二位。

银河证券分析师张婧指出，可关注动保板块——今年一季度由于生猪和禽类存栏处于底部，政府招标苗数量大幅缩减，导致厂家之间打价格战，政府招标苗出现价量齐跌的情况，动保行业公司整个上半年表现不佳。秋季招标将于三季度末开始，随着生猪存栏的环比增加，预计招标苗的竞争状况将环比好转，动保企业将迎来业绩的环比增长。

张婧认为，在行业大趋势没有改变的情况下，可以逢低介入禽类养殖股，首推圣农发展（002299），其次是民和股份（002234），同时关注益生和仙坛股份（002746）。随着生猪存栏环比增加和养殖户盈利达到历史高点，饲料行业下半年增速会加快（主要体现在肥猪料上），同时玉米价格的继续下行，饲料企业毛利率将会维持在高位，继续推荐饲料企业中的禾丰牧业（603609）、海大集团（002311）和新希望。

电子业安全来自于未来成长性

统计显示，在160家电子公司中，截至上周五，已有73公司披露了半年报业绩预告，其中，有58家公司业绩预喜，占行业内成份股总数比例为36.25%，位居28个申万一级行业的第三名。

具体来看，有20家公司业绩最大增幅超100%，其中，麦达数字（002137）、中京电子（002579）、奥拓电子（002587）、苏州固锝（002079）、巴士在线（002188）、蓉胜超微（002141）、东山精密（002384）、万润科技（002654）、合力泰（002217）等9家公司2016年半年报业绩最大增幅均在2倍以上。

爱建证券分析师朱志勇指出，由于国内制造业升级转型，电子产业面临良好的发展机遇，尤其是政策鼓励的，国内相对薄弱的中高端领域，这既是产业资本的机遇，也是投资市场的机会。对于电子行业来说，安全来自于未来的成长性。因此对于未来能够提供新的需求的市场是值得重点关注的领域，同时国内自身的转型升级带来的行业发展也是成长的重要驱动力。

朱志勇认为，目前来看全球产业中发展势头良好，正进入市场快速成长阶段的有物联网、虚拟现实、人工智能、智能汽车、OLED、无线充电等，而国内电子产业中集成电路的大发展将推动相关产业的发展。需要选择估值水平相对较低未来成长性良好的公司，如传感器、集成电路以及受益智能终端存量更新的产业链企业。建议的投资组合东旭光电（000413）、东软载波（300183）、华天科技（002185）、汉威电子（300007）等。