股票投资分析正文

资产信贷扩张已现危险信号 监管趋严央妈说了算

尽管从行政机构划分来看,“一行三会”的合并或重组仍属雾里看花,但最早由中国央行推出的宏观审慎政策监管架构(MPA),却已然成为中国金融市场监管者的统一行动纲领。

宏观审慎政策监管架构(MPA)成央妈打狗棒

MPA体系共包括资本与杠杆、流动性、资产质量等七大方面,在去年底推出伊始,业内人士就明确指出,央行此举将毫无异议地奠定其中国金融市场中的监管主导地位,相当于在行政机构合并前,央行就提前大权在握。

监管趋严央妈说了算
监管趋严央妈说了算

“不仅是央行,最近银监会、证监会、保监会都推出了一系列政策,不管有没有明说,实际都是按MPA体系的几大监管指标细分出来的政策。”业内人士指出。

他们并指出,这些政策都是以资本为锚度量杠杆风险并加强流动性考核,以期限制并降低金融市场各类机构的杠杆水平,避免宏观情形逆转时的风险集中爆发。

央行去年底推出MPA时,将同业拆借、同业存款等广义信贷纳入了考核体系,对机构的资产扩张行为起到了很好的约束效应。在这个监管模式下,央行通过MPA将流动性总闸门把好,对于广义货币供应量有明显的控制力。

除本币市场外,央行也不断尝试将外汇体系也纳入MPA监管体系。央行此前就公布,自5月初开始,对金融机构和企业的外债不再实行事前审批,外债余额将挂钩其资本金或净资产。

而据接近央行的人士透露,包括此前推出的离岸人民币准备金制度,也是在宏观审慎政策框架下制定的政策。

“宏观审慎政策框架是政策监管未来的一个发展方向,特别是在资本基本实现完全流动的情况下,中国在努力探索形成一个比较完善的管理框架。”上述人士称。

央妈已觉势态不好正加大监管力度:一行三会在行动

显然,这一政策监管思路,正在银监会、证监会、保监会三大监管机构中加速推行,据消息人士透露,证监业协会下发的文件中,首次提到了宏观审慎政策框架。

12下一页