中金黄金股票怎么样？中金黄金2015年年报解读

中金黄金全称为中金黄金股份有限公司，成立于2000年6月23日。2003年8月14日公司发行人民币普通股1亿股在上海证券交易所挂牌交易，成为“中国黄金第一股”。公司股票简称“中金黄金”，代码为：“600489”。

经营范围：黄金、有色金属的地质勘查、采选、冶炼的投资与管理；黄金生产的副产品加工、销售；黄金生产所需原材料、燃料、设备的仓储、销售；黄金生产技术的研究开发、咨询服务；高纯度黄金制品的生产、加工、批发；进出口业务；商品展销。

中金黄金股票怎么样：中金黄金2015年年报解读

中金黄金发布2015年年报，中金黄金2015年实现营业收入371亿元，同比增加10.46%；归属于上市公司股东的净利润0.86亿元，折合每股收益0.03元，同比增加41.39%；归属于母公司净利润8638万元，与预期一致。中金黄金2016年一季度实现营收56亿元，每股收益0.02元，同比增加0.015元。利润分配方案为不分配不转增。

2016年1月证监会核准公司配股，公司拟按每10股配售不超过1.8股的比例向全体股东配售，预计募集资金总额不超过33亿元，其中15亿元用于偿还银行贷款，剩余金额用于补充流动资金。

盈利预测调整：维持2016年盈利预测0.08元，引入2017年盈利预测0.11元。假设2016/17年金价同比+3%/+2%。

中金黄金股票怎么样：中金黄金后续产能如何？

中金黄金探矿增储效果明显，大股东实力强劲。2015年公司新增金金属量42.12吨，铜金属量1.66万吨。截至2015年底，公司保有资源储量金金属量561.49吨，铜金属量43.58万吨，拥有矿权126个，矿权面积达到748.93平方公里。2015年公司完成了对集团控股子公司凌源日兴矿业有限责任公司100%股权的收购，作为中国黄金集团的境内黄金资源整合平台，未来公司与控股股东将会继续推进孵化式注资。

内生增长抵御价格下跌。2015年全球金属价格延续跌势，国内黄金均价234.79元/克，同比下跌6.66%；国内铜均价40819.3元/吨，同比下跌16.95%。

采矿板块：受到价格下跌影响，板块收入同比减少13.91%。虽然金价下跌，但是公司通过内生增长来抵御金属下跌的不利影响，矿产金产量27.03吨，同比增长2.77%，高于计划产量5.75%；冶炼板块：通过风险控制，该板块毛利率环比回升0.27个百分点至1.46%。从三项费用看，财务费用同比增长40.89%，对利润影响最大；销售费用和管理费用同比增长3.92%和2.26%，基本稳定。

中金黄金股票怎么样：中金黄金股票的盈利预测及评级

预计公司2016-2018年EPS为0.09元、0.14元、0.18元。我们看好金价走势，由于矿山企业成本相对固定，价格的上涨有望转化为利润，维持公司“买入”评级。

中金黄金股票怎么样：中金黄金股票的估值与建议

估值与建议：金价年初以来上涨18%推动一季度盈利改善，国际黄金突破每盎司1303美元的一年新高，然而中原冶炼厂精炼环节不达产对业绩形成压力。维持目标价13元。维持中性评级。中金黄金公司黄金储量持续增加。公司积极与地矿单位开展合作，寻求获取新的资源，2015年通过探矿新增资源储量42吨。

截至2015年底，保有金金属量561吨，铜金属量44万吨。此外，公司成功收购了黄金集团控股子公司凌源日兴矿业，进一步减少了同业竞争增加了公司资源储量和黄金产量。配股优化资产负债结构，缓解流动性压力。

2015年业绩增加主要是由于资产减值损失同比减3.5亿元，投资收益同比增加564万元。

风险因素：黄金价格超预期下跌。矿产金产量不达预期；金价波动风险；生产成本增加；自然灾难、环保等突发事件导致生产中断。