股票投资分析正文

新三板做市股罕见异动 多公司直指做市商操控(2)

股转系统对“到价”的限价申报即时与做市申报进行成交,成交价以做市申报价格为准。所谓“到价”是指:限价申报买入价格等于或高于做市申报卖出价格,或限价申报卖出价格等于或低于做市申报买入价格。

此外,限价申报之间、做市申报之间不能成交。

据12月31日盘面数据分析,14只做市股尾盘低价主动成交,为个别做市商主动调整做市申报买入价格和卖出价格,使其与投资者限价申报到价成交。

这就意味着,个别做市商单单采用大幅偏离其他做市商报价水平的价格,即可以与订单簿中按价格排序原本靠后的投资者到价成交。

由于投资者的限价申报互相不能成交,做市商的做市申报亦互相不能成交,这种操作方式在当前流动性较为稀缺,成交清淡的新三板市场,事实上可起到操控价格的作用,且成本极低。

后续处理待解

“很多投资机构打来电话,说股价大跌,年终浮盈大幅缩水,为什么?”某新三板公司董秘方玮(化名)表示,“我告知他们公司基本面没有变化,1月4日价格迅速恢复说明了这一点。”

“可能的解释是个别做市商已超额完成2015年业绩指标,为降低2016年的业绩基数而作出的主动调整,其方式就是在2015年最后一天,把重仓股市值砸下去。”上海某三板私募投资总监李奇表示。

根据《全国中小企业股份转让系统股票异常转让实时监控指引》,做市股票当日成交量加权平均价较前收盘价变动幅度超过20%,相关做市商应当及时向股转系统报告。

以上出现尾盘异动的股票当日最高跌幅都在20%以内,其中福昕软件、圆融科技、ST复娱、蓝天环保当日跌幅都控制在19.93%、19.90%、19.88%、19.60%一线,疑为刻意控制幅度。

根据《细则》,股转系统可对股票转让中的特定行为予以重点监控和自律监管。其中“异常转让行为”包括“单个证券账户,或两个以上固定的或涉嫌关联的证券账户,大笔申报、连续申报、密集申报或申报价格明显偏离该证券行情揭示的最近成交价”;“明显异常”的情形包括“股票转让价格连续大幅上涨或下跌,且挂牌公司无重大事项公告。”

多家新三板公司董秘向21世纪经济报道记者表示,涉嫌操控价格的做市商为上海某上市券商,该券商场外市场部负责人接受本报记者问询时回应:“涉及商业机密,且本部门非信息披露渠道,请以公司官方口径为准。”

股转系统交易监察部回应称,已就此事要求相关做市商自查并提交情况说明,后续处理将根据反馈内容定夺。

“这一风波短期看对企业没有实质伤害,但我们不愿看到股价被个别机构操控,这意味着股价形成机制并不公允,长期来看影响很坏。”方玮表示,“我们希望有个说法。”

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