机器视觉掀人工智能风暴 相关产业迎风口（2）

汉王科技（002362）：电纸书出货量保持快速增长持有

目前股价对应的动态市盈率分别为62X、49X和40X，估值水平稍高，给予“持有”投资评级。

欧菲光（002456）：智慧欧菲战略推动新一轮成长

传统手机产业链稳定增长，汽车电子等智慧业务战略布局启动新一轮成长，外延式并购值得期待智慧欧菲战略覆盖汽车电子，智慧城市等新兴领域，公司战略执行力高，有望复制手机业务板块的快速成长模式公司高管增持彰显对公司战略发展的信心

报告摘要：

传统业务板块开启“工业欧菲”战略，软硬件一体化是发展模式。基于公司的硬件制造优势，向硬件软件一体化解决方案供应商升级。目前公司的硬件技术优势集中在摄像头模组和生物识别。控股股东在体外进行多项软件算法布局，软硬结合将提高公司产品的技术壁垒。未来公司的目标市场有望从智能手机终端向汽车电子、移动支付等领域拓展。

“智慧欧菲”战略瞄准汽车电子和智慧城市等空间较大，正处在快速智能化升级进程中的大行业，新一轮成长值得期待。公司智慧欧菲战略以智慧城市建设为主线，以互联网+传统产业为构建基础，确定智慧旅游、智慧教育、智慧医疗为重点业务，借助硬件和视频平台能力搭建公共服务平台。未来围绕教育、旅游、医疗的持续布局和业务推进将有力支持公司向服务运营平台转型。

投资视角需要瞄准公司从制造商向平台型服务商的战略转型。我们认为公司已经清晰的将发展战略定位于从制造向服务转型，内生加外延方式快速再造一个欧菲是最大看点。

给予“买入”评级。我们强烈看好公司转型的前景，公司高管增持彰显与公司同步成长的信心，预估2015~2017年EPS为0.88，1.31，1.77元，给予买入投资评级，强烈推荐！