机器视觉掀人工智能风暴 相关产业迎风口（10）

Mo宝业务刚刚起步，市场开拓障碍较高

2010年，公司遵循银联手机支付业务规范，推出Mo宝产品，进军移动电子商务领域。目前，Mo宝已经在成都地区推广，可以实现信用卡还款、公用事业缴费、数字产品交易、商旅预订等业务。作为移动支付在线平台提供商，该业务的发展还存在一些困难。

首先，市场竞争激烈，公司没有特别优势。公司传统的客户都是政府和大型企业集团，对于消费者市场以及零售企业商户都没有特别优势；而互联网第三方支付平台都是公司的潜在竞争对手，如支付宝、快钱、网银在线、拉卡啦等，市场竞争非常激烈，公司作为新进入者也没有用户积累。

其次，产品本身存在限制。Mo宝的业务需要用户购买定制的SD卡，这就要求用户必须首先拥有支持SD卡插槽的手机；而在智能手机领域，目前Mo卡只支持WindowsMobile5.0及以上和SysmBian6.0及以上的系统，对于MacOS、Android等系统都不支持，对手机本身进一步存在限制；此外，SD卡100多元的成本进一步提高了用户推广的难度。

最后，移动支付业务营收成疑。移动支付平台可能的收入模式包括Mo卡销售收入、广告、商户佣金、消费者手续费等。在最初的市场拓展阶段，用户的手续费收入较少，加上少量的商户佣金或者广告收入，而争取用户的补贴费用往往大于卡片销售收入，在加上市场拓展方面的各种费用，该业务在最初几年都很难盈利。而公司在2009年的营业收入2.69亿元、净利润4205万，大规模拓展业务对用户补贴的话财务压力很大。

信息安全市场空间大，给予谨慎推荐评级

占公司最大业务比例的安全产品和安全系统仍然会保持稳定收入增长和较高的盈利能力，安全集成业务的增长也比较看好，但数量众多的中小企业市场目前还没有好的盈利模式启动，移动支付业务目前规模较小，对公司的总体业绩影响不大。初步预计2010、2011年的业绩为0.41元和0.54，给与谨慎推荐的评级。