市场仍在“维稳”中 长线投资者在哪（2）

“救市资金”救什么

不过，市场的大幅震荡使得不少投资者对“救市资金”感到失望。以提供短期流动性为主要手段的救市无法给投资者“长线投资”的稳定预期，反而加大了短期市场的震荡。

特别是“救市资金”买入某些高估值的股票成为大股东后，更受到市场的诟病。

从7月6日开始救市至今，证金公司已成为逾50只个股的股东，并跻身大多数个股前十大股东之列。证金公司所持股较为分散，且盘子大、高市盈率的个股也一并纳入囊中。如，海南橡胶、华丽家族、三爱富3只个股的市盈率已超过1000倍。

8月3日晚间，证金公司出手的3家上市公司浮出水面，分别以0.52%、3.88%、3.27%的持股比例，位居梅雁吉祥第一大股东、人福医药第二大股东、威孚高科第三大股东。

“救市资金”的投资策略使最近半个月的市场震荡加剧，且始终没有一条持续而清晰的行业主线。私募基金经理但斌在网上吐槽说：救市只有往蓝筹股上引导，才能救市成功！“高估值”的股票有了流动性就不应该再救，核心的“高估值”、泡沫的问题不解决，即便有强大的资源“举杠铃”，作用也是有限的，而且容易导致资源错配，内部人寻租，为少数人牟利，而这次股市危机的根源“高估”恰恰又是这类人导致。