证监会连放大招限制做空 股市将止跌反转？（2）

而在业界看来，融券从“T+0”回归“T+1”，其实是监管层堵住变相“股票T+0”的通道，抑制短线高频交易，从而起到降低波动性、稳定市场的目的。

南方基金首席策略分析师杨德龙告诉《中国经营报》记者，此前融券的“T+0”对其他投资者来说并不公平，做融券的投资者可以在当天买卖股票，这样就能够做波段，其他投资者则是“T+1”；同时，由于融券是卖空，在市场敏感时刻，“T+0”的规则比较容易加大市场波动。交易规则修改后，更有利于投资者的公平，也有利于市场稳定。

不过，也有券商提出质疑，“T+0”改为“T+1”措施会降低资金周转效率，抑制A股流动性。

虽然各家券商称，暂停融券业务是暂时的，只为配合规则修改进行业务系统的改造，待系统改造完成后即可恢复。

但在券商看来，即使券商恢复融券业务，在修改后的交易规则下，融券的规模也做不起来了。“之前买卖交易一天最多能做10次，规则改变后，活跃度和交易量肯定会明显下降。”

受此影响，8月3日，A股两融余额下行至1.29万亿元，创出本轮调整以来新低。