网贷市场频频爆雷 长安责任险一夜间亏损放大三十倍
果真“成也萧何败也萧何”。对于长安责任保险股份有限公司（下称长安责任险）而言，曾经为其利润贡献了重要力量的保证保险（即网贷履约险），如今却成为拖累偿付能力的罪魁祸首。1月14日，中国银保监会对长安责任险开出监管函。其中显示，2018年三季度，该公司核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为-41.5%，偿付能力不达标，风险综合评级为D类。
据悉，根据相关条例，银保监会将对该公司采取以下监管措施：责令增加资本金，完成增资扩股工作；总公司及分支机构停止接受除车险和责任险以外的新业务（包括直接保险业务和再保险分入业务）；停止增设分支机构。
事实上，这是一次触目惊心地断崖跳水。就在此前的2018年二季度末，该公司核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率还分别显示为76.1%和152.3%，尽管这一表现仅是勉强站在监管红线之上，但毕竟仍可向各方交待。
究竟是什么引发了“黑天鹅”出动？据了解，2018年中国网贷市场频频爆雷，而长安责任险也被卷入漩涡。该公司前期销售的履约险累计赔款支出接近20亿元，未了的保险责任余额仍有22亿元，两者合计42亿元。Greedy is good，显示的教训就在眼前。
保证保险惹祸
根据国务院“大力发展责任保险”的要求，长安责任险由住房和城乡建设部牵头、十部委共同支持组建成立，于2007年9月29日开业，注册资本为人民币14.2亿元。其发起股东包括长安保证担保有限公司、安徽省投资集团控股有限公司、泰山金建担保有限公司等。
从该公司历年年报可以看到，保证保险堪称该公司盈利的“主力军”。2015年，其保证保险实现保费收入8978.72万元，在前五大险种为位列第四，但是承保利润却为1094.67万元，是唯一此项数据为正的险种，而同期其机动车辆保险、责任保险、意外伤害险、企业财险的保费收入虽然分别录得22.33亿元、1.17亿元、6759.49万元、8879.68万元，但是对应的承保利润却分别为-2.1亿元、-1101.06万元、-814.61万元、-943.1万元。
2016年这种情况仍在延续。其保证保险的承保利润为3525.25万元，在保费收入前五大险种中盈利依旧处于首位，不过这一年意外伤害保险的承保利润“由负转正”，计35.39万元，但其他三大险种继续亏损，分别为-1.69亿元、-100.24万元、-3725.07万元。
2017年年报显示，该公司保证保险的原保费收入为1.77亿元，承保利润为2959.45万元，仍是该公司主要的盈利贡献来源。
很可惜，这“千不念万不念，只念你我一见如故”的当红业务，最终却惹来泼天的麻烦。对于2018年三季度末偿付能力指标下滑，长安责任险方面称，自2015年起，公司开展了个人房产抵押贷款融资、个人车辆抵押贷款融资和汽车消费分期融资等保证保险业务。2018年以来，在去杠杆等金融调控政策的大背景下，社会融资的信用明显紧缩，部分客户现金流受到影响，逾期还款有所上升，公司按照保险合同进行赔款垫付。
2018年第三季度，已深感问题严重性的长安责任险在对相关业务进行风险评估后，计提减值准备及准备金约4亿元。而这也直接导致上述两项核心指标雪崩式下滑。
对于收到监管函一事，该公司方面旋即表示，“将严格按照监管要求执行，公司增加注册资本金事项正在紧锣密鼓落实中。”就市场某种担心，长安责任险方面也试图派出定心丸，指“目前公司现金流正常，现金性资产充足，能够确保公司履行正常理赔义务，有效保证公司客户权益，公司的各项理赔工作如常进行”。
受网贷爆雷牵连
事实证明，面对2018年网贷行业的“爆雷潮”，受重创的不仅是居中从业公司，也包括这家为多个网贷平台“兜底”的保险公司。资料显示，2015年至2017年，长安责任险与超过10家网贷平台就履约保证险达成合作，如邦融汇、钱保姆、好利网、土豆金服、融金所和微财富等。所谓的网贷履约险，即借款人若不按照合同约定履行义务，保险公司需要代为垫付，债务责任则顺势转化成借款人与保险公司之间的债权关系。
由于需要对纷涌而至的保证保险标的逐一进行赔款垫付，长安责任险现在不得不计提大额减值准备。数据显示，截至2018年9月末，该公司应收代为追偿款由年初2.14亿元上升至10.82亿元。同期，该公司对保证保险业务计提减值准备及准备金约4亿元。
据报道，长安责任险前期销售的履约险累计赔款支出接近20亿元，未了的保险责任余额仍有22亿元。除了偿付能力不足，该公司还需面对亏损难题。2018年三季度偿付能力报告显示，当季度其净利润为-6.05亿元，与二季度的2007.85万元亏损额相比激增了30倍。
同时，该公司2018年三季度末净资产仅为1722.77万元，较二季度末的6.38亿元大幅下降了6.21亿元。有业内人士分析称，如果未来业绩情况不出现“戏剧性好转”，则其将会陷入资不抵债的境地。
值得注意的是，中债资信评估有限公司（下称中债资信）在去年12月发布的长安责任险2016年资本补充债券跟踪评级中，已将其主体信用等级为由“A”下调为“A-”，并列入信用观察名单，并同步将其债项等级由“A-”下调为“BBB+”。
中债资信称，长安责任险保证保险业务大量垫款，计提大额减值准备，追偿回收金及时间具有较大不确定性。由于大量现金流出，公可出售大规模金融资产，投资状况明显恶化，流动性压力较大。