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央行定向降准 对投资市场影响有哪些?

4月17日消息,根据央行公告,4月25日起央行定向降准1个百分点,这将会对很多中小企业融资,市场资金流动性造成很大的影响。而对于个人投资来说,银行理财、股市、债券利也将会受到影响,下文就来带大家了解一下。

央行定向降准1个百分点

4月17日,中国人民银行决定,从4月25日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点;同日,上述银行将各自按照“先借先还”的顺序,使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。

央行定向降准释放4000亿元增量资金
央行定向降准释放4000亿元增量资金

据介绍,此次央行定向降准是为引导金融机构加大对小微企业的支持力度,增加银行体系资金的稳定性,优化流动性结构。由于金融监管趋严,去年以来,表外融资“回表”现象突出,导致表内信贷需求压力加大,推高了贷款利率,使得企业、特别是小微企业融资成本有所上升。与此同时,随着存款和M2增速下降,银行资金成本居高不下,存在一定流动性压力。在此背景下,需要适当对部分金融机构进行降准。

央行定向降准对投资市场有何影响?

央行定向降准虽然是对金融机构的引导和调控,但根据以往的经验来说,央行定向降准对投资市场的影响是非常大的。

1、降低银行理财收益率

降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响,会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降,反过来会倒逼银行理财收益率的下降。从过去两次降准的经验看,在降准启动3个月之后的银行理财收益率会出现显著下降,1年平均降幅在1%左右。而如果未来降准持续展开,预计15年银行理财收益率降幅也有望达到1%。

2、增加债券需求,债券利率将下行

降准对银行理财的资产配置有着重要影响。在当前经济低迷的情况下,降准后商业银行自营账户增加的4000亿资金未必会放贷款,但肯定会去买债券,债券利率必然会大幅下降。目前银行理财的资产配置35%以内是非标资产,而65%以上是标准化资产,其中债券类资产的占比在60%左右。而市场上的债券供给是有限的,因而银行理财可以买到的债券和利率都会下降。

3、P2P理财收益长期将走低

当前,P2P作为互联网理财的一种重要形式,已经开始走进了百姓的“钱袋子”。而此次央行降准,会不会对P2P产生影响呢?部分业内人士认为,降准对开展个人信贷业务的P2P行业基本没有影响。虽然降准带来的流动性增加,以及传导出的货币总量增加,或将降低社会整体融资成本,也将对网贷平台收益率产生影响,但不太可能出现大幅下降的情况。整体来看,虽然网贷行业收益率水平短期内不会明显下跌,但长期预计仍将走低。

4、股市影响

定向降准作为央行释放流动性的一种方式,会对市场带来何种影响呢?长江证券策略团队曾发文《历史看,定向降准后的市场走势情况》,分析了2014年以来的多次降准。