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什么是负利率?负利率时代的存在的原因有哪些

什么是负利率?负利率时代的存在的原因有哪些。负利率是指通货膨胀率高过银行存款率,物价指数快速攀升,导致银行存款利率实际为负。负利率=银行利率-通货膨胀率。目前,我国的银行一年定期利率是3%,而通貨膨胀率是3.3%,负利率也就是实际收益率,是-0.3%。

负利率时代存在的原因:

表面上:负利率为阻挡国际“热钱”几乎所有不合理的经济政策背后都能找到“为了国家经济安全”的理由,负利率同样如此。热心关注“国家经济安全”的人士认为在人民币名义汇率看升不看跌的前提下,如果利率水平高于国外会导致所谓热钱的进入,而负利率其实是很好的进入时机。但这个逻辑的幼稚性在于,它假定了外面的钱只能呆在银行吃利息。

什么是负利率
什么是负利率

其实,银行利息只是投资报酬的一种,资本的流向考虑的是投资报酬率而不是单纯的银行利息,无论是买房子还是买股票,只要能获得更高的报酬,资本就会趋之若鹜,如果将阻挡外资热钱作为政策目标,那恐怕只有全面降低投资报酬率才行,也就是要营造一个投资什么都不赚钱的局面。不仅负利率阻挡不了热钱,阻挡热钱本身也毫无必要,幻想用“关门打狗”消灭外资其实是对经济学的无知。

实质上:维持国企利润,减轻政府债务压力,并把责任分摊给储户中国之所以压低利率,是因为特意压负的利率可以提高银行的利润,而成本则被分摊到储户家庭。在另一些观察家看来,减轻地方政府的债务压力,维持大部分国企可怜的利润也是负利率的原因之一。

中国对“适度宽松的货币政策”以及负利率的信仰,也许更多的来自对“国家在基础设施上投资一元钱,可以产生三元钱的GDP”等流行谬误的迷信,其实而日本在“失去的十年”中巨额投资修建的基础设施,比如那些巍峨壮观却罕见车辆行驶的大桥,不仅成为负效和浪费的象征,本身也成为衰退的原因。但人们总是选择性的强调对自己喜欢的事例,而忽视那些反例,政府也同样如此。