消费 理财 正文

期货升水现货 供应宽松蛋价反弹乏力(2)

养殖利润再现亏损

随着近两个月鸡蛋价格大幅下跌,蛋鸡的养殖利润也由9月盈利状态转为10月的亏损状态。后期鸡蛋现价上行空间有限,养殖利润出现大幅好转的可能性较弱。

目前我国生猪存栏量有所反弹,对猪肉价格形成一定的压力。但能繁母猪存栏量持续走低,限制远期仔猪和生猪的供应。因此,生猪价格远期可能仍将维持略微偏紧状态。目前,生猪需求转弱,同时也拖累了鸡蛋的需求。

期货升水现货

我们统计了四个鸡蛋基准交割库所在地(辽宁大连、山东德州、河南濮阳、河北邯郸)的鸡蛋市场均价,并跟踪1月、5月合约的基差走势。数据显示,进入10月以来,由于鸡蛋现货价格不断下跌,基差由正变负,导致期货价格相对现货价格存在较高升水。截至目前,JD1601合约、JD1605合约的基差分别为-404、-177,较高的升水也限制了期价的上涨空间。一旦现货价格持续疲弱,也将拖累市场对于鸡蛋期货价格的预期。届时随着交割月的临近,期货价格也有向现货价格靠拢的可能。

我们认为,在后期市场需求维持低迷的情况下,鸡蛋价格延续弱势下行的可能性较大。

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