存量资金在博弈 市场暗藏回调风险

10月15日，沪指延续前一日的跌势低开，但此后一路震荡上行突破3300点，并在收盘时上涨2.32%，收于3338.07点，而市场是否具备真反弹的动力还需结合前几日的大盘数据进行分析。

据国内知名第三方理财机构嘉丰瑞德数据研究中心统计显示：10月12日，A股出现放量上涨，成交量达3.86亿手，成交额也突然攀升至4355亿元；10月13日，A股低开后全天维持震荡态势，收盘微涨0.17%；10月14日，市场行情突变，震荡下行，下跌0.93%，而且久攻3300点不下，稍有触碰3300点便震荡下行，提示市场回调风险较高。

沪深股市在国庆节后双双反弹并不意外，但是沪指一直在3300点纠缠不清一方面显示了市场反弹动力不足，缺乏良好的经济基本面的支撑；另一方面也暗示市场内部更多的是存量资金在“调仓换股”而非增量资金入场促成，市场暗藏回调风险。具体可以从以下几方面进行分析：

首先，市场增量资金进场有限，而且市场主力资金正在大幅流出。根据嘉丰瑞德数据研究中心收集整理的数据显示：10月14日，沪市资金流出量达66.82亿元，创业板资金流出量达54.46亿元，沪深两市市场净流出301.91亿元，资金净流出额进一步扩大，而且沪深两市2352只在交易个股，大单资金净流入只有602只，而大单资金净流出则高达1750只，流入流出比为0.34，也再次说明了当前市场更多还是存量资金在活动，市场其实并没有看上去那么热。