央行逆回购500亿 本周资金已经不再紧张？

股城网注：周二，央行逆回购500亿元，今日没有逆回购到期，总共净投放500亿元。有机构人士表示，本周资金已经不再紧张。不过也有机构人士仍较为谨慎。

6月13日消息，央行公开市场将进行100亿元7天期逆回购操作，400亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日没有逆回购到期。

另据21世纪经济报道报道，当前市场的流动性状况，比此前各大机构对跨季的预期要好很多。

在经过了上半年的监管加强和流动性收紧后，很多银行此前对于这次跨季十分谨慎，甚至早在4月份开始就在准备跨季资金。时至6月中旬，从市场资金利率走势上看，相比于上周的全线上涨，本周初，市场资金价格涨跌互现，比如银行间拆借市场14天、21天、3个月、4个月资金价格都出现了不同幅度的下跌。

DM同业报价平台人士告诉记者，本周资金已经不再紧张，资金价格没有上涨，有些期限反而略微下降。他提供的报价数据显示，在资产规模1万亿以上的机构报价数据中，14天期的报价资金已经出现明显的下跌趋势，1个月和2个月期限资金价格也趋于稳定。

不过也有机构人士仍较为谨慎。一位券商资管机构人士对记者表示，目前还不好说跨季的资金价格是不是已经稳定了，现在还没到15日，周五还有2000亿的MLF（中期借贷便利）到期，如果下周一还像本周一一样，那月底的资金基本就没问题了。

一位资金交易员对记者称，目前市场对资金面总体预期较为乐观，主要是因为央行在货币投放操作上的微调，以及对市场的“安抚”表态。所谓操作方式上的“微调”，赵博文对记者解释，相比于去年下半年开始的“锁短放长”式投放，现在的流动性投放是“哑铃”式的，即长短一起放，“用7天的公开市场操作资金代替14天期的，用1年的MLF资金代替半年期的，这样既保证了短期的市场流动性，又稳定了长期预期。”

另一方面，经过前期的去杠杆之后，银行的杠杆率已经有明显下降，此时的银行事实上并不缺资金，只是由于之前的谨慎预期才没有去配置债券。

赵博文还认为，由于经济下行压力，预计下半年的货币政策和监管政策相比上半年更趋于温和。下半年在流动性上可能会更宽松。

华融信托研究员袁吉伟则对记者表示，经济下行压力下政策也并不一定会趋于宽松，主要看监管层对经济下行、金融市场波动以及房地产监管影响等因素的容忍度。

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本周有4170亿元资金到期

根据中国人民银行相关数据，本周将有4170亿元人民币到期资金，包括7天期逆回购1300亿元，14天期逆回购800亿元，中期借贷便利（MLF）2070亿元。

中国金融市场流动性目前主要受央行公开市场操作、央行定向操作工具、债券发行和到期，以及资本流动等因素影响。

澳新银行驻上海的市场经济学家DavidQu表示：央行看到了6月末市场对流动性的担忧，投放较多资金，下周若流动性紧张央行会继续投放，不会让市场在这个时点过于紧张。央行会注意流动性投放的节奏，不会连续两周通过MLF进行大的资金注入，更可能用公开市场逆回购操作平稳流动性。虽然央行放钱，主要资金融出行是否有融出意愿并不确定。如果大行出于谨慎考虑不愿往外借钱，中小银行、非银机构流动性会比较紧张。

债券发行及到期

据彭博汇总的债券发行预览，已公布的人民币新债发行规模至少3008亿元。据中国货币网数据显示：累计债券到期规模1360亿元。上述数据均不包括同业存单；债券到期的统计时间段为上周六至本周五。

例行存款准备金清算

6月15日（周四）是例行存款准备金清算日。银行等存款类机构一般于每月5日、15日和25日，根据规定时点和范围的存款计算应缴存的准备金，与已上缴部分进行比较后清算。

财政存款

4月中国财政存款（含本外币）较上月增加6425亿元人民币。财政存款的增减主要受财政收入和支出影响；一般在年初及4-8月间，因缴税等因素，在央行的财政存款会呈增加趋势，意味着银行体系会有相同规模的流动性流出；临近年末，财政部门会将存放在央行的国库资金移到商业银行，转为存款进行消费或支出，这将增加商业银行的流动性。

资本流动

根据彭博编撰的中国资本流动估算指数，3月份资本流出规模约182亿美元。中国5月外汇储备录得环比四连涨，报3.0536万亿美元，较4月末增加240.34亿美元，高于市场上升175亿美元的预期中值；这一余额亦创去年10月末以来新高。

中国资本流动估算指数为月度数据。通过对外汇占款变动、外汇存款变动、货物贸易余额、服务贸易余额和直接投资数据的统计计算，跟踪资本流动状况。