国防军工板块拉升 机构建议布局这些龙头标的

股城网注：今日早盘，国防军工板块拉升。其中，航天动力涨3.14%。消息面上，中国船舶工业集团公司党组刊文提出，“十三五”时期集团将大力推进军工资产证券化并上市。

2日早盘，国防军工板块拉升，截至发稿，航天动力涨3.14%，中船科技、航天通信、中国船舶、北方导航、中航飞机涨逾2%，中船防务、航发科技、亚星锚链、天海防务、航天动力等个股纷纷拉升。

消息面上，近日，中国船舶工业集团公司党组刊文《坚持军民融合深度发展建设国内领先世界一流创新型海洋装备集团》，文章提出，“十三五”时期集团将大力推进军工资产证券化并上市。

公开资料显示，12大军工集团已全部开展资产证券化运作，合计拥有上市公司102家，但平均资产证券化率仅略高于30%，大幅低于国外成熟军工企业70%～80%的资产证券化率水平。而且，各大军工集团的资产证券化率水平不一，高者超过50%，低者仅20%左右。中国军工集团资产证券化的现状可以概括为“全覆盖、低水平、不均匀、非整体、高共识”五个特征。随着军民融合国家战略和混合所有制改革的推进，深化军工集团体制机制改革、加大军工企业整合力度和提高军工集团资产证券化率已经形成共识。在今年全国两会期间，中国航天科技集团公司党组成员、副总经理张建恒表示，目前各军工集团事业单位改革方案已基本确认。

国信证券认为，军工板块持续回调，短期存在局部性交易机会，但改革实质推进、军品放量将决定整体行情，建议布局超跌低估值、具有混改预期及代表核心装备发展方向龙头标的，重点推荐内蒙一机、北方国际、四创电子、中航黑豹。因近期银监会清查影子银行和分级基金新规出台，市场资金面趋紧，风险偏好降低，叠加前期高估值，导致军工板块出现持续大幅调整。我们认为板块将出现局部性交易机会，但整体行情仍取决于改革实质推进和军品放量。改革实质推进可为军工行业提供巨大外部需求与强劲内生动力，推动上市公司业绩快速提升。目前，陆军编改、海军陆战队扩编等军改取得重大突破，混改已进入第三批试点选拔期，军工行业有望延续16年盈利大幅改善态势，年内整体行情仍然值得期待。