以合理的价格选好公司 大成睿鑫新基金即将发行

公告显示，刘旭担纲的新基金大成睿鑫（代码A类009069；C类009070）将于7月27日在招行、交行、浦发、兴业等银行发售。

据悉，刘旭2015年7月29日接管大成高新技术产业基金以来，通过熊市严控回撤、牛市力挣收益，取得了较为亮眼的业绩。数据显示，刘旭接管大成高新技术以来任职年化回报19.15%，任职总回报137.93%。

根据银河证券数据显示，截至2020年6月30日，大成高新技术产业股票基金在标准股票型基金（A类）中，过去五年收益排名第一。

据了解，刘旭在市场上一直以价值投资、集中持股、换手率低著称。“以发现卓越的公司和投资机会为目标去分配精力，尽量减少交易性操作，认真基于影响企业长期价值的因素去研究和分析，以有积累的方式进步和成长。”刘旭表示。

具体来看，刘旭从三大因素考量企业价值：一是看商业模式，如一家企业自由现金流的创造能力、产业链议价能力、扩张的规模效应、雪道等。二是从供给侧看竞争优势，深刻理解护城河与粘性，避开那些虚假的壁垒，竞争优势要清晰显著可辨认。三是从需求侧看天花板，从量价两方面构成看长期空间，辩证看两者的关系，要健康的增长，看雪道有多长。

对于即将发行的新基金大成睿鑫，刘旭表示仍将知行合一地执行自己“以合理的价格选好公司并长期坚守”的投资风格，始终将更多精力集中在对个股的深入研究上，股票仓位的变动大多源自于个股选择的变动。

结合历史经验来看，刘旭认为，国内一些好的“赛道”确实容易出现好公司，尤其是直接面对终端消费者或众多小型企业的行业。他指出，过去20年，中国内需市场的确定性和议价能力都很高，因此孕育了众多十倍股。展望未来，随着产业动能的转换，科技、制造、医药等行业或将涌现出更多的十倍股。