市场操纵终究难逃法网 首例虚假报单撤单案件获刑

3月30日，上海市第一中级人民法院通过在线方式审理了一起“虚假申报型”操纵股价案。经一审判决，该案主犯唐某甲被判3年半刑期，这是全国首例因虚假报单、撤单获刑的案件。

回溯案情，2012年5月至2013年1月间，唐某甲和唐某乙伙同唐某丙实际控制他人证券账户。不以成交为目的，对“华资实业”“京投银泰”“银基发展”等股票频繁申报、撤单或大额申报、撤单，影响股票交易价格与交易量。在多个交易日内的撤回申报量分别达到当日该股票总申报量的50%以上，撤回申报金额在1000万元以上。其间，3名犯罪嫌疑人违法所得超过2580万元。

上海市一中院审理后认为，上述3人的行为均已构成操纵证券市场罪。其中，唐某甲、唐某乙属情节特别严重，唐某丙属情节严重。唐某甲被判3年半刑期，并处罚金2450万元；唐某乙被判1年半刑期，并处罚金150万元；唐某丙被判1年刑期，缓刑1年，并处罚金10万元。

梳理公开资料，本案中的唐某甲是曾遭证监会多次处罚的“牛散”唐汉博。他伙同弟弟、表叔等人联合操纵股价，并自称“唐家班”。2012年至2015年间，证监会先后对他们开出4张巨额罚单。其中，唐汉博两次遭到“没一罚五”的顶格处罚。在依法依规进行处罚后，监管部门将唐汉博等人违法犯罪线索移送至公安机关。

对于虚假申报的操纵行为首次获刑，上海创远律师事务所许峰表示，去年6月28日，最高人民法院、最高人民检察院联合公布《关于办理操纵证券、期货市场刑事案件适用法律若干问题的解释》。该司法解释明确，“虚假申报操纵”（“恍骗交易操纵”）属于操纵证券、期货市场的“其他方法”。而在新证券法中，第五十五条也明确，“不以成交为目的，频繁或者大量申报并撤销申报”属于操纵市场的违法行为。

许峰认为，随着司法解释、新证券法的细化和明确，预计近期刑法也会作出修订，对市场操纵行为的界定会跟新证券法保持一致，市场操纵终究难逃法网。