港股配置价值凸显 相关ETF成交十分活跃

相比A股，港股年内表现较弱，但短期调整也为投资者创造了进场机会。当前，港股估值降至历史低位，动态股息率位于历史高位，各路资金布局港股势头强劲。Wind数据显示，截至10月30日，今年以来南下资金合计净流入1775.34亿港元，且已连续8个月保持流入状态。相关港股ETF成交也十分活跃，华夏恒生ETF今年以来成交额达1500.09亿元，突破1500亿元大关。

长期来看，港股投资价值显著。首先，港股估值便宜。Wind数据显示，截至10月30日，恒生指数PE（TTM）为9.51倍，处于历史22%的较低分位。其次，港股股息率高，分红比例维持在较高水平。截至10月30日，恒生指数股息率（近12个月）为3.54%，显著高于A股和美股市场。同时，港股历史投资回报出色，并不逊于美股。截至10月30日，恒生指数自1970年以来年化收益率为11.04%，高于标普500指数同期7.21%的年化收益率。

需要注意的是，港股运作与A股存在一定差异，市场波动也较大，投资者可借助指数类产品布局。华夏恒生ETF跟踪恒生指数，该指数由港股市值最大及成交最活跃的50家蓝筹股组成，对港股市场具有较好的代表性。Wind数据显示，截至10月30日，华夏恒生ETF成立以来总回报55.67%，为投资者较好把握了港股行情。作为ETF产品，华夏恒生ETF在二级市场上流动性强，截至10月30日，上市以来日均成交额超2亿元，在同类港股ETF中具有领先优势。

展望后市，华夏恒生ETF基金经理徐猛认为，全球经济及美国经济增速放缓预期的增加，美联储货币政策转向更为明确。国内方面，政府将继续出台稳增长政策对冲经济下滑，随着政策效果的逐步显现，国内经济增速、企业盈利或将在下半年企稳回升。市场方面，目前港股市场的估值水平处在历史较低水平，具备良好的投资价值，随着国内经济企稳回升，恒生指数有望继续震荡上行。