源于B端本身带有杠杆 多只分级基金年内涨幅翻倍

今年不少分级B涨幅可观，Choice数据显示，截至10月23日，今年以来涨幅超过100%的分级基金有17只，主要以消费、白酒、医药生物等表现较好的行业和主题基金为主。

分级基金B取得较高收益，一方面源于B端本身带有杠杆，能够放大母基金的收益；另一方面，今年以来，食品饮料、白酒、医药生物等行业的涨幅基本都在30%至70%之间，叠加杠杠的放大作用，自然能取得翻倍的收益。

格上财富研究员张婷认为，对投资分级基金而言，要注意分级基金B的杠杆风险，在享受高收益的同时，风险也会被同等放大，注意防范风险，尤其是，接近下折的分级基金B千万不要买。

本周，中海惠利纯债分级债基也发布了转型公告，转型后成为六个月定期开放债券型基金。下月初，泰达宏利中证500指数分级基金也将转型成为LOF基金。

从规模上来看，年初的一波行情，多只分级基金涨幅可观，甚至频现上折情况。受此影响，分级基金规模也由去年末的925.79亿元，一举重回1000亿元，并于5月达到了1123.88亿元的年内高点。不过，分级基金规模缩水是大势所趋，2020年底前将面临清理，业内人士并不建议买入这类涨幅惊人的产品，反倒更推崇细分行业的ETF产品。数据显示，截至10月23日，分级基金总规模已跌至1084.48，较年内高点缩水了近40亿元。

张婷表示，明年这些分级基金就要面临清盘或者转型的命运，规模不断缩小是必然的。同时，收益表现不好的分级基金，规模缩水的速度会更快，很快就会淡出市场。