英国首相之选落下帷幕“脱欧”前景依然存疑

自2016年英国通过“脱欧”协议以来，英镑兑美元汇率已累计下跌近17%，一定程度上表明英国“脱欧”对英镑走势较为不利。

历时一个多月的英国首相之争本周落下帷幕，鲍里斯·约翰逊以66%的压倒性优势夺得保守党党魁，周三正式出任英国首相。面对英国当前的经济形势和“脱欧”困局，新任首相约翰逊将给出怎样的方案，市场正“翘首以待”。

“脱欧”前景依然存疑

新任首相面临的当务之急便是处理“脱欧”问题。作为无协议脱欧（即硬脱欧）的代表人物，市场对约翰逊的脱欧立场并不陌生。此前他曾表示无论是否有协议，都将带领英国于今年10月31日前离开欧盟，并强调不再拖延“脱欧”日期。在胜选结果出炉后，约翰逊再次表示要“搞定‘脱欧’，团结国家。”

鉴于此，目前多家机构认为，英国“硬脱欧”的风险正在上升。信用评级机构穆迪认为，约翰逊当选为英国首相之后，英国更有可能在没有达成协议的情况下退出欧盟，届时将对英国政府及相关方产生明显的负面信用影响。高盛也将英国“硬脱欧”的可能性由15%上调至20%，称在约翰逊当选后，阻止英国“硬脱欧”的“障碍”会更高。

“市场预期英国‘硬脱欧’概率提高的重要原因在于此前约翰逊的强硬立场，但我们认为这更多只是他的个人观点和选举策略，成为首相后的约翰逊实际上需要平衡各方利益才能真正在政策上推动‘脱欧’。”嘉盛集团首席中文分析师黄俊告诉上证报，英国议会此前已经通过了一项决议，表示并不支持“硬退欧”，这几乎堵死了约翰逊跨过议会“脱欧”的可能。

英国议会下院此前通过一项决议，旨在阻止英国首相通过暂停议会的手段强行推动“硬脱欧”，这项决议得到了工党、自民党以及相当一批保守党议员的支持。

黄俊认为，由于目前英国脱欧的主导权在议会，他认为英国首相换人并不会起到决定性的改变，各方撕裂的意见依然存在。且从目前议会内部分歧来看，统一各方意见仍然非常困难，英国未来的“脱欧”方案仍然存疑。

英镑或将延续低迷态势

在约翰逊当选为首相后，英镑兑美元汇率总体保持平稳走势，并未出现异动行情。北京时间24日18时48分，英镑兑美元汇率报1.2496，涨幅为0.45%。

黄俊分析认为，这表明市场已经消化了约翰逊当选英国首相的预期，同时，市场也较为容易地预见到约翰逊将会更‘强硬’地对待欧盟。因此，在英国和欧盟可能迎来更激烈斗争的市场预期下，他认为英镑出现极端走势和大幅波动的可能性较低。

自2016年英国通过“脱欧”协议以来，英镑兑美元汇率已累计跌近17%，一定程度上表明英国“脱欧”对英镑走势较为不利。而在约翰逊当选为首相后，英国“脱欧”甚至“硬脱欧”的可能性也在升高，局势对英镑依然不利。

瑞银财富管理投资总监办公室24日发布的观点认为，虽然英国“硬脱欧”概率不高，但如果约翰逊实现“硬脱欧”，英镑兑美元汇率可能跌至1.15；如果英国延后“脱欧”，未来6至12个月英镑兑美元汇率可回升至1.32至1.35。

“我们预计英镑仍有进一步下跌的可能，英镑兑美元汇率有向1.2波动的可能。”黄俊说。

短期英国经济或仍将低迷

全球经济形势并不明朗，加之“脱欧”悬而未决，一系列数据显示，英国当前的经济形势并不乐观。据市场调查公司Markit数据，今年6月英国制造业采购经理人指数为48，此前一个月该指数为49.4，已经连续两个月位于50的荣枯线之下。

此外，英国零售业市场情绪指数6月降至-7.5，为近6年来的最低水平。与此同时，英国央行下调英国第二季度GDP增速预期至0%，该央行行长卡尼本月初出席议会听证时表示，英国第二季度经济增速相当疲软。

对于约翰逊将采取何种措施提振英国经济，黄俊对此表示较为悲观。

“约翰逊上任后需要立即解决的几个紧要问题包括内阁成员的重组、国内多党意见的整合以及和欧盟的方案探讨等。从前任首相特雷莎·梅的经历和约翰逊目前需要尽快解决的诸多问题来看，预计短期内约翰逊很难推进提振经济的方案。”黄俊说。

“英国经济目前已经处于低迷状态，市场期望有位强人能够解决‘脱欧’问题，如果这件事能够确定下来，将利好英国经济和英镑汇率。”上海国际金融与经济研究院特聘研究员、上海社科院研究员徐明棋告诉上证报，如果新任首相今年10月份之前不能解决“脱欧”问题，英国经济和英镑都将承受新的压力。