流动性用量合理充裕 央行今日暂停逆回购

人民银行17日公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作。鉴于今日无逆回购到期，人民银行实现零投放零回笼。

昨日2000亿元MLF投放后，资金面趋紧的情况明显放缓，从上海银行间同业拆放利率（Shibor）来看，各个期限资金利率波动幅度均未超过1个基点。

对于昨日超预期开展MLF，光大证券研究所首席银行业分析师王一峰认为，新增MLF投放，一方面对冲缴税，10月是缴税大月，近5年财政存款增长将近7000-8000亿元，今年考虑地方债前置因素后，预计规模在5000-6000亿元。

王一峰认为，当前MLF利率高于1年期同业存单利率20至30个基点，新增MLF操作，并非为了降低商业银行负债成本，而是通过提升MLF操作频率，增强MLF利率在LPR报价中的基准性。

“多次实施降准置换MLF后，MLF余额进一步下降，加之当前市场流动性较为充裕，商业银行流动性监管指标安全边际较高，未来央行MLF操作有望成为常态，并未拘泥于传统的到期续作模式。”他认为。