肖钢：我国资产证券化市场存在许多问题

3月30日，证监会原主席肖钢表示，目前资产证券化存在问题在于重主体信用、轻资产信用，资产信用难以脱离主体信用。肖钢是在“第三届中国结构信用与资产证券化全球投资者年会”上作出上述表述的。

他介绍说，中国资产证券化真正的发展从2014年开始，之后进入快速发展通道。从资产证券化结构来看，近年来已经发生了很大的变化。2016年以后企业的资产证券化发展速度超过信贷资产证券化，从存量上看，到2018年末，企业的ABS存量已经超过信贷ABS。

但是肖钢认为目前我国资产证券化市场还存在重主体信用、轻资产信用的问题。他说，绝大多数银行及上游实体企业具备国有背景，相比之下民营企业发行更加困难、成本也更高；中小企业即使有更好的资产也难以以较低的价格发行。“资产证券化最大的优势在于‘脱离主体信用而依赖资产信用融资’，目前重主体、轻资产的现实显然违背了‘资产支持’的初衷。”肖钢说。

针对目前存在的问题肖钢还提出几点解决措施，1.打破所有制歧视，实现竞争中性；2.完善法律保障，真正实现资产隔离与破产重组；3.引入多元化的投资者，打破银行间互持；4.提高评估机构的专业水平，引入第三方服务机构；5.各级政府担保机制为中小微企业的优质资产增信，扶持动产（如应收账款、知识产权等）融资体系，建立中小微企业的风险缓释机制；6.推进利率市场化、打破刚兑，引导和改变投资者行为，设计多元化、不同风险产品，满足不同类型投资者需求。