人民币信贷保持快增 上市银行资本充足率“降多增少”

今年二季度人民币信贷保持快速增长，银行相关资产加速“回表”，部分银行资本消耗也在明显加快。这一趋势在上市银行半年报中有所体现。截至29日晚间发稿，已公布半年报的21家A股上市银行中，资本充足率较一季度末上升的有9家，下降的有12家，下降家数略多于上升家数。

在“疏通货币政策传导机制”的背景下，未来银行信贷投放力度预计持续加大，这对银行资本金提出了更高要求。部分银行正寻求补充资本尤其是核心一级资本的渠道。据上证报观察，部分银行已经行动起来，积极进行定增、可转债，力求夯实核心资本。

银保监会此前公布的监管数据显示，截至二季度末，商业银行资本充足率保持总体稳定，但是较一季末微降0.07个百分点，其中股份行、民营银行、城商行、农商行均有所下降。

这一趋势在上市银行半年报中亦有所体现。目前这21家上市银行中，资本充足率较一季度末上升的有9家，包括农业银行、南京银行、平安银行等；较一季末下降的有12家，包括中国银行、交通银行、中信银行、招商银行、光大银行等。

其中，农业银行的资本充足率上升最多，为1个百分点；常熟银行的资本充足率下降最多，为1.12个百分点。核心一级资本充足率的表现也类似。21家银行中，核心一级资本充足率上升的有8家，下降的有13家。

对于部分银行资本充足率下降的原因，广发证券银行组首席分析师倪军表示，在上半年降杠杆、去通道、压降同业的背景下，表外融资收缩，导致表内信贷增长并在社融中占比提升。信用扩张中的比例变化导致了银行资本消耗上升。

在“疏通货币政策传导机制”的背景下，未来银行信贷投放力度将持续加大，这对银行资本金提出了较高要求。交行首席经济学家连平表示，从目前来看，信贷增速如果继续保持平稳，比如保持在13%左右，估计对资本充足率不会有太大影响。但从目前趋势看，信贷增速似乎还有加快的可能性。

“关键还要看银行自身对信贷投放的管理和控制。”连平说。8月中旬银保监会指出，一方面，督促银行适当提高利润留存比例，夯实核心资本；另一方面，积极支持银行机构尤其是中小机构多渠道补充资本，打通商业银行补充一级资本的渠道，增强信贷投放能力。

业内人士认为，很难通过调节分红率来留存更多利润。首先，大行30%的分红率难以明显下调；其次，股份行尽管可以调整分红率，但调整幅度有限，因为调降分红率可能导致股价波动。因此，多渠道补充资本金是现实且可行的方式。目前，银行的资本补充渠道包括且不限于定增、IPO、可转债、优先股、二级资本债等。

今年二季度，银行发债的积极性明显高于一季度。根据Wind梳理，二季度商业银行发行二级资本债18只，发行额631.7亿元，发行规模将近一季度的两倍。

监管也在做一些推进和尝试。多部委今年3月份发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》，指出要积极研究增加资本工具种类，总结经验并研究完善配套规则，为银行发行无固定期限资本债券、转股型二级资本债券、含定期转股条款资本债券，以及总损失吸收能力债务工具等资本工具创造有利条件。