人民币汇率又现急贬 贬值破7关口的概率大不大？

这段时间人民币汇率都处于比较稳定状态，结果现在人民币汇率又现急贬，到底还会下跌多少？人民币汇率又现急贬，就在13日，人民币兑美元汇率中间价报6.8629元人民币兑1美元，较前一交易日下调234个基点，中间价水平触及2017年5月31日以来新低。

人民币汇率又现急贬，破7担忧再度重燃，但是破7关口的概率大不大？在岸、离岸人民币兑美元汇率双双重挫，再按人民币兑美元汇率跌破四大关口，而离岸人民币兑美元汇率则跌穿6.89关口，最高跌幅均超过200个基点。

目前人民币汇率还尚未完全走稳，却又见震荡下跌征兆，而且离岸人民币盘中一度再次跌破6.89关口，这令市场感到恐慌，人们都在担心人民币汇率将失守7关口。不过，业内专家则表示，现在无论是从国内经济面，还是汇市的供求关系，都反映出人民币汇率未来会在合理均衡水平上双向波动，短期内不会跌破7。

而我们认为，导致近日人民币汇率又见较大幅跌，这主要有二个方面，一方面，美联储将会在9月加息和缩表，已板上钉钉。而且中美两国在短期国债利率方面，美国国债的利率已高于中国，中美两国国债利率已呈现倒挂局面，从而导致人民币汇率承受重压。

另一方面，由于土耳其与美国发生贸易摩擦，美国近日高调宣布将上调一倍的土耳其钢铁和铝的关税税率，这导致土耳其发生股汇双杀局面。而土耳其里拉的下跌，带动了其他非美货币的重挫，全球汇市惨遭打压。

目前美元指数一度摸高至96.45，中国的人民币汇率也从而受到美元指数拖累。面对人民币汇率再次跌近7关口，市场人士希望央行再次出手拯救汇率。不过，央行在一份近期发布的公告中称，前期人民币汇率贬值，是由市场力量推动，央行已基本退出常态式的干预，不再搞竞争性贬值。不会将人民币汇率作为工具来应对贸易争端等外部扰动。这也向市场表示，未来人民币汇率即使破7，央行也不会过多的出手干预市场，人民币汇率变化将反映市场供应关系。

而令人感到欣慰的是，虽然前期人民币汇率出现了一波从6.30至6.80的大跌行情，但是近二个月我国外储数量却不降反增，这既说明了央行并没有像过去那样，通过抛售外储来稳定汇率，也说明了现在的人民币市场比较稳定，没有发生恐慌性抛售潮，资金净流出并不明显。

此消息，也预示了人民币汇率未来下跌的空间很有限。那么，如果仅从供求关系情况来看，人民币汇率跌破7的概率有多大呢？我们认为，短期内可以基本排除：其一，美元指数从今年4月的88一下涨到现在的96，短期上涨幅度过快。特别是近期美元一骑绝尘，而其他非美货币都呈现贬值状态，这反映出未来美元指数本身会有一个调整的过程，所以美元指数继续向上空间有限。

其二，8月初当人民币汇率跌即将跌破7时，我国央行上调了外汇风险的准备金20%，大幅提高了做空人民币的成本，同时也告诉了市场，人民币汇率在一区域波动是比较合理的，这是央行的底线。相信做空人民币势力在短期内有所顾忌，因为再沽空人民币也讨不到任何便宜。再说，如果做空势力再次卷土重来，央行还可以将外汇风险准备金继续上调20%，这样做空人民币汇率的成本又会上升。

而若从中长期来看，决定人民币汇率走势既要看美元指数能否有继续向上的空间，还要看国内经济能否在走出V型反转态势，更关键的是，央行的货币政策是否会持续宽松。

如果国内经济出现好转、货币政策中性偏宽、美元指数涨幅有限，那么人民币汇率还是能够守住7一线关口的。而一旦美元指数展开反转，经济继续保持原状、货币政策又是放水，那人民币汇率跌破7只是时间问题。

事实上，人民币汇率并非是只涨不跌就好，之前人民币汇率存在着一定的泡沫，现在经过一轮下跌后，人民币汇率将会更趋向合理估值。而人民币汇率进行一轮贬值之后，止跌回稳，则往往更有利于中国外贸企业的出口，也有利于人民币国际化进程。