5月进出口数据显示 贸易对总需求贡献下降

中金公司发布报告认为，5月进出口数据显示，贸易对总需求贡献下降。中金表示，中国5月出口同比（按美元计）为12.6%，预期11.3%，前值由12.9%修正为12.7%。中国5月进口同比（按美元计）为26%，预期18.8%，前值21.5%。中国5月贸易帐（按美元计）为249.2亿美元，预期338亿美元，前值由287.8亿美元修正为283.8亿美元。

中金表示，整体而言，本次数据略超出市场预期，超预期的部分主要来自于基础原材料和农产品的进口，如大豆，矿砂等，价格因素（原油）也对进口金额产生支撑，进口的高增长一方面缘于当前国内总需求尚可，如黑色金属的冶炼利润处于高位。另一方面也是在外部压力下，我国有意释放一定的进口需求。

中金进一步表示，从顺差结构上看，对美顺差有所放大，但对非美国家的顺差有所收缩，总顺差明显收缩，当前状态并非常态，随着对美经贸细节的确认，中国可能在农产品、能源方面进一步扩大对美进口。“因此，全年来看，顺差的收缩是相对比较确定的，加之上下游工业品价格涨幅收窄，今年贸易部门对GDP的拉动作用将明显下降，这是总需求的一个较大的不确定性。如果外需减弱，未来国内可能需要适度扩大内需来对冲。”