监管加码整治“现金贷”业务 消费金融冰火两重天

以网贷起家的品钛集团昨日宣布完成1.03亿美元融资。而运营4年半的杭州P2P网贷平台微龙网就没有那么“幸运”，同日宣布清盘。二者的不同命运，正是严监管下行业冰火两重天的真实写照——头部平台获得更多资源，中小平台则关停业务、大规模裁员，转型或退出市场，尤其是去年站在风口的消费金融行业。从业内获悉，自去年监管连番加码整治“现金贷”业务以来，消费金融行业的分化之势愈加明显。

中小公司遭遇“生死劫”

以借贷为主营业务的微龙网，清盘的主要原因是贷款逾期和坏账率增加，线下收益减少等。这是严监管下整个行业的缩影。某消费分期平台人士表示，最近他的一个朋友已黯然离开这个行业，回归传统金融机构。之前他负责新建一个场景做消费分期业务，结果获客太难，3个月不到平台就决定砍掉这部分业务，整个团队被迫“走人”。

裁员苗头最早出现在去年年中。当时，医美分期平台“么么贷”、3C产品分期平台“买单侠”及规模较大的“佰仟金融”等就传出裁员，砍掉了以消费为名的“现金贷”业务。中小消费金融平台如今的萧条局面，与过去两年资本急剧涌入、平台百花齐放的行业态势形成鲜明对比。彼时，连一堆艰难生存P2P网贷平台也转身蜂拥消费金融，一把抓住了存活下去的救命稻草——“现金贷”。

上述人士感叹，业内几家曾经活得风生水起的消费金融平台，今年以来已经裁掉了近四分之三的员工，基本都是营销等岗位。凡此种种，背后凸显的是这些平台的生存危机。去年出台的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》等整治措施，一则划定综合费率不超过36%的红线，压缩了利润空间；二则要求银行等金融机构不得为无资质平台提供资金，本意都是让平台回归消费本源。

“这掐断了很多非持牌平台的生存来源。就算有资金，成本也比去年提高了至少2个点，差不多在12%以上。”上述人士说，加上获客、合规、催收等成本，很多平台难以盈利，遭遇“生死劫”。网贷之家高级研究员张叶霞说，目前包括消费金融在内的整个互金行业，处于合规发展期，部分平台被淘汰出局属正常现象。从市场环境来看，消费者对借贷的需求仍将长期存在，社会闲散资金也需要溢出端口。

持牌机构“摘果子”

当中小消费金融平台步入“寒冬”，却也是持牌消费金融机构的“红利”期，不仅顺势“摘果子”，也进入新一轮扩张期。网贷之家及盈灿咨询数据统计结果显示，2018年1月至4月消费金融成交量与2017年下半年相比变化并不大，3月成交量约378.43亿元。

这样的数据意味着，消费信贷的需求仍在释放，持牌机构迅速接盘“挤”出来的市场，渗透到多个场景。2017年，一批持牌消费金融机构营收和净利润出现大幅增长，其中招联消费和捷信均斩获10亿元净利；银行个人消费贷款也出现猛增，尤其是建设银行，该行2017年个人消费贷款为1926.52亿元，增幅达到156.74%；趣店、拍拍贷等头部平台去年靠消费金融业务大爆发赚得盆满钵满，并顺利登陆美股。

从去年下半年开始，多家持牌消费金融机构通过发债或股东增资方式密集“补血”，为新一轮扩张做准备。留给中小消费金融平台的生存空间显然不多了：这类平台既无低至4%至5%的资金优势，又无实力获得有效场景。“在一些垂直细分领域深挖，或许还有生存机会。”主做机票分期的“信用飞”平台信贷部负责人耿树文说，他们平台今年转变思路，主要为航空公司提供金融解决方案，做标准化的技术输出服务。

其实在一些业内人士看来，头部平台今年日子也未必好过，因为要做增量太难了，获客已不是光“烧钱”那么容易的事。“即便是依托场景，电商、电信等领域虽有优势，但是至少要亿级用户平台才有用。”耿树文说。这些压力在今年一季度的数据中已有体现。捷信季报显示，该公司一季度在中国市场亏损了8800万欧元，活跃用户和净放款额均有所减少。