5月大宗商品信心指数回升 多数专家持谨慎乐观态度

中国大宗商品发展研究中心（CDRC）最新数据显示，2018年5月大宗商品信心指数（CCI）为0.20。环比来看，5月CCI较4月CCI明显回升（2018年4月CCI为0.04）；同比来看，CCI大幅提升（2017年5月CCI为-0.02）。至此，CCI已形成六连阳态势，但对5月大宗商品市场，CDRC多数专家持谨慎乐观态度。

CDRC核心专家、商务部研究院国际市场研究所副所长白明认为，5月份是一个比较关键的月份，相对弱势的美元汇率继续对大多数品种的大宗商品价格构成支撑，中国原油期货市场的建立也有助于国际油价的稳定。CDRC首席专家常清则认为，4月份的强势上涨使得大宗商品有整理的需要。事实上，以原油为代表的商品在4月中旬创新高后已难再上台阶。

CDRC秘书长刘心田强调，2018年大宗商品不能过于乐观的原因有三点。首先是起步高，大宗商品价格指数BPI显示，年初BPI为965点，而4月27日为947点，说明现在大宗商品的整体价格水平尚不及年初；其次是新龙头的力度有限，继2016的黑色系、2017的有色系分别扮演大宗商品市场龙头后，2018年以原油为代表的能化系开始领跑市场。

然而从年初迄今的表现看，即便WTI油价3月下旬突破65美元的前期天花板，但70美元天花板却难以逾越。龙头不能持续强劲上涨，也很难带动市场长期向好；最后是从周期看，2018年应该是这一轮大宗商品景气周期的尾期，市场向来虎头蛇尾，不能奢望2018年市场表现优于2017年或2016年。刘心田预测，2018年5月大宗商品市场总体或延续4月的行情，但龙头存转向风险。预期市场5月利空将逐渐增多，市场表现或略逊于预期，6月CCI或转阴。