资管新规来袭 新规具体有哪些改动对金融业有什么影响

近日，根据中国人民银行网站的最新消息显示，日前多个机构联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，市场期盼已久的资管新规终于来袭了，资管新规过渡期延长至2020年底。那么，资管新规具体有哪些新的改动？对金融业有什么影响？

《意见》发布后，记者梳理了多家机构的分析解读，综合来看：相比征求稿，正式稿更注重平衡防风险对经济和市场的影响，有利于监管的平稳落地。对股市而言，资管新规会对市场形成短期利好；对债市而言，银行理财产品受到监管规范，打破刚兑、净值核算以及非标转标等规范都有助于资管行业和债券市场的健康成长。

资管新规过渡期延长至2020年底

《意见》明确了资管新规过渡期安排，提出按照“新老划断”原则设置过渡期。过渡期设置为自《意见》发布之日起至2020年底，相比征求意见稿而言，延长了一年半的时间，给予金融机构更为充足的整改和转型时间。

《意见》指出，金融机构需制定过渡期内的整改计划，明确时间进度安排，并报送相关金融监督管理部门，由其认可并监督实施，同时报备中国人民银行，对提前完成整改的机构，给予适当监管激励。过渡期结束后，金融机构的资管产品按照《意见》进行全面规范(因子公司尚未成立而达不到第三方独立托管要求的情形除外)，金融机构不得再发行或存续违反《意见》规定的资管产品。

不得承诺保本保收益打破刚性兑付

《意见》明确，资产管理业务不得承诺保本保收益，打破刚性兑付。严格非标准化债权类资产投资要求，禁止资金池，防范影子银行风险和流动性风险。分类统一负债和分级杠杆要求，消除多层嵌套，抑制通道业务。加强监管协调，强化宏观审慎管理和功能监管。

汇总最新机构解读看懂对市场带来哪些影响

前海开源首席经济学家杨德龙认为，资管新规的出台对于大资管时代的发展具有重要意义，将对国内资管行业进行全面统一规范，资管行业即将步入统一监管时代。资管新规的核心是打破刚兑、破除多层嵌套与禁止资金池模式，清理理财乱象，降低分级杠杠，让资管业务回归主动管理本源，营造公平竞争环境，防范金融风险，强化金融对实体的支持力度。这有利于引导资金进入基金等正规理财产品，保护投资者资金安全，短期来看，清理违规理财资金可能引起市场波动，但长期来看对股市健康发展非常有利。

国金策略：力保市场平稳对A股形成短期利好

国金策略认为，大资管新规有两大看点，首先，大原则并没有放松，而是在大资管新规正式稿中有所强化。大资管新规的监管态度是“去杠杆、去刚兑、去通道”。二是，正式稿中最大的变化在于“资管新规过渡期延长到2020年底”，表明监管层力保市场平稳，给予金融机构充足的调整和转型时间，这个对A股市场无疑形成短期利好，有助于权益类市场的企稳。

对于此次资管新规的发布，相关人士也表示，新规将注重平衡影响，严管或平稳落地，同时也将有助于资管行业和债务市场的健康平稳发展。