完善监管制度 拓展债券市场服务实体经济向纵深发展

深交所不断增强资本市场服务实体经济能力，债市健康发展是其中一个重要抓手。近年来，深交所始终以服务实体经济为本源，以不发生系统性风险为底线，以深化改革发展为动力，积极支持对接国家发展战略，优化产品结构，完善监管制度，提升服务水平，不断拓展债券市场服务实体经济的深度和广度。

2017年，深交所推动债市健康发展的成绩可圈可点：不仅在地方政府债、国开债招标发行方面实现突破，还推出创新创业可转债、熊猫债、住房租赁及政府和社会资本合作（PPP）资产证券化等创新品种。

截至年末，深市挂牌债券（含资产证券化产品）4031只，托管总面值近1.7万亿元，较年初增长27%，全年增加直接融资规模7556亿元，债券交易量（含回购）18.39万亿元，同比增长30%，市场规模与质量齐升。

多措并举筑牢风险防控底线

维护债市稳定运行的首要任务是打好防范风险攻坚战。2017年，深交所积极强化一线监管，通过分类监管审核、调整规模结构、加强动态监测、着力风险排查、凝聚监管合力等多种措施，守住不发生系统性风险的底线。

严把发行准入关是风险防控的第一要义。2017年，深交所严格执行“申报即纳入监管”要求，持续贯彻落实国家产业政策，对房地产、产能过剩行业重点关注，对类平台企业坚决“堵后门”，扶优限劣，调节发行主体结构。一组数据或可成为佐证：2017年深市房地产、过剩产能和类平台企业债券发行规模均大幅下降，债项评级AAA的高信用等级债券发行规模占比较2016年末增长一倍。

在存续监管方面，2017年深交所全面构建以债券风险分类监管为“一体”，以风险排查、市场监测、监管协作和市场化法治化处置为“四翼”的监管防控体系。以市场化、法治化原则处置为例，2017年深交所共采取了177项监管措施和纪律处分，包括通报批评21例，公开谴责3例，推动圣达威私募债券欺诈发行案件刑事终审判决落地，稳妥化解11只债券偿付风险，全年未发生债券违约。

调整结构提高债市发展质量

过去一年里，在财政部的专业指导和证监会的大力支持下，深交所进一步发挥交易所市场功能，拓宽地方债发行渠道，在地方债发行方面实现突破——2017年共有10个地方政府在深交所发行地方债近1500亿元，覆盖一般债、专项债、土地储备、收费公路和轨道交通等多样化品种。