央行持续暂停市场操作 当日净回笼400亿元

央行连续第四个交易日暂停公开市场操作。12月27日，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平。临近年末财政支出力度加大，对冲央行逆回购到期等因素后仍将继续推高银行体系流动性总量，今日不开展公开市场操作。当日实现净回笼400亿元。

本周以来，央行在公开市场操作始终维持“削峰”，本周已累计净回笼2100亿元。央行连续“抽水”，机构流动性略有承压。

昨日，能够跨年的7天期资金融入需求骤增。上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜Shibor由跌转涨2个基点，报2.5890%，7天Shibor上涨1.10个基点，报2.8920%，1个月Shibor上涨1.15个基点，报4.9277%，为连续第20个交易日上涨，创下2015年4月2日以来新高。

非银机构的跨年资金面明显收敛，交易所债券回购利率大幅飙升。上交所国债逆回购利率GC001、GC007盘中最高分别报15.55%和8.8%。

招商证券固收研究团队指出，中小银行演绎“负债荒”和超储率偏低的常态共振促使年末资金压力骤然提升。不过，悲观中不失乐观的是，其一，IRS利率今日反而边际上出现下滑，流动性预期已经出现改善迹象；其二，财政存款投放虽然偏缓，但不会缺席，超万亿规模有望缓释机构压力。