可转债申购新规落地 发行金额存量高达3000亿元

昨日是可转债申购新规实施后首个交易日，受到可转债即将大幅扩容预期的影响，市场普遍走弱。按照新规，监管层将资金申购改为信用申购。机构普遍认为，这将缓解申购对于资金面的影响，同时也将提升申购参与度。不过，目前可转债发行金额存量高达3000亿元，未来陆续上市后对于市场过高的估值将有所压缩。

新规调整细则亮相

上周末，证监会正式宣布对可转债发行方式进行调整，将现行的资金申购改为信用申购，并经公开征求意见相应修订了《证券发行与承销管理办法》部分条款，于9月8日发布施行。按照证监会规定，可转债发行方式调整后，参与网上申购的投资者申购时无需预缴申购资金，待确认获得配售后，再按实际获配金额缴款。

与此同时，上海证券交易所也公布了《上市公司可转换公司债券发行实施细则》（下称细则）。该细则进一步明确了可转债网上发行细节。细则规定，在申购时间内，投资者以发行价格填写网上申购的委托单。申购配号根据实际有效申购进行，每一有效申购单位配一个号，对所有有效申购单位按时间顺序连续配号。

投资者在进行可转债网上申购时无需缴付申购资金。投资者申购可转债中签后，要确保其资金账户在T+2日日终有足额认购资金。投资者认购资金不足的，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任，由投资者自行承担。