大宗商品多数上涨 橡胶上涨领跑化工产品

周四（7月20日），大宗商品多数上涨，化工商品全面爆发，橡胶上涨领跑化工产品，橡胶、塑料涨逾4%，PVC、郑醇涨逾3.5%。今日黑色系疲软，硅铁一枝独秀上涨3.50%，铁矿、焦炭、郑煤等涨幅较小。而螺纹、焦煤却有小幅度下跌，螺纹下跌0.77%，焦煤下跌0.63%。

农副产品棕榈一改昨日颓势，上涨1.39%，郑油上涨1.59%，豆油上涨1.12%。有色金属大部分飘绿，沪铅领跌，下跌0.97%，沪锌、沪镍都有小幅度下跌。中粮期货分析师任伟在最新报告中指出，从技术面上看，大趋势已经出现反转迹象。

从资金面上看，陈兵百万，价格低位震荡之时，持仓不断创出新高。虽然基本面上新的利多因素仍未出现，但是并不妨碍价格上涨。而且在上涨的过程中，利好消息自会出现，从而形成自我强化。所以，继续看多橡胶。新湖期货刘健在最新报告中表示：橡胶当前市场资金对垒产业，持仓7年新高。

多空分歧巨大，多头逻辑在于绝对低价及高虚实盘比，现货下方有底，持有或展期亏损有限，空头逻辑在于仓单压力及升水修复。PVC主力合约1709单边上涨行情持续了半个多月，盘面理性回调之后再度上行。盘面快速拉涨，最高触及6795，突破上方压力位。

国内PVC现货市场各地货源仍然不多，期货大涨提振业者心态，市场气氛明显好转，贸易商积极涨价。原料电石企业时有因限电、炉况等影响而造成电石生产不足的现象，产量一直难以达到前期的最高负荷，供应增加较为缓慢。电石多数货源供应仍显紧张，PVC企业到货不均衡，存有缺口。

需要消化库存来保证正常生产。PVC商家惜售明显，下游市场按需采购，需求稳定。PVC供需面压力不大，在低库存及原料紧张的支撑下，期价将再度上涨，有望站上7000关口，冲击去年高点。在经过历时一年的负增长后，原煤产量在今年3月增速达到1.9%，实现由负转正，4月同比增速则达9.9%。

5月份更是同比上升12.1%。从累计数字看，1-5月原煤产量为140653万吨，同比上升4.3%。目前来看，尽管当前国内煤炭产量稳步提升，但供应继续放量的空间受到限制。内蒙古临近周年大庆，安全检查力度加大，煤管票限制明显，加上山西环保检查工作，这些因素短期对产量的提升带来不小影响。

短期煤炭主要产区供应不足情况仍存，整体库存依然较低。随着煤炭价格的持续飙升，根据国家有关部委在今年年初印发的《关于平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录的通知》，一旦煤价高出600元/吨，国家有关部委必然会采取增加资源投放、加强调控等方式控制煤价上涨。不断攀高的煤价将引发政府出台更多政策释放产能。旺季过后，煤炭价格下行压力将会越来越大。