Fintech成投资热点 变身“科技公司” 路尚远

6月25日，在中证机构间报价系统与Fintech100人论坛联合举办的“监管科技的发展趋势与金融科技的投资机会研讨会”上，与会人士一致认为，金融科技与资本市场的结合颇为紧密，在以人工智能、大数据、区块链为内涵的Fintech2.0时代，不仅传统金融机构面临新一轮升级转型，金融科技类公司也将成为资本追逐的热点，并有望诞生新的行业独角兽。

目前Fintech已从传统的互联网金融步入以大数据、人工智能、区块链为核心内涵的2.0时代，中国Fintech技术发展尤为迅速，已有8家公司进入全球Fintech27强排名，总估值高达964亿美元，总融资额达94亿美元，占总投资额比例超过55%。

对此，信达证券副总经理徐克非建议，Fintech公司现在要加快与资本市场的对接，但波士顿咨询公司合伙人兼董事总经理徐勤坦言，并不急于让投资的Fintech企业上市，因为现在除了原来的PE、VC，传统金融机构也正在把Fintech基因纳入到自己的版图，不必担心未来的退出。

尽管青睐有加，但资本对Fintech企业的投资并不盲目。徐克非认为，可投资的金融科技公司至少要满足三个条件：一是合法、合规、可辨；二是经营模式可期、清晰可持续；三是财务表现可证。徐勤则更为明确地指出两个方向：一个是真正想清楚方向且业内影响力较大的大型互联网机构，另一个是内部管理层有足够的决心用一些体外方式去支持发展的传统金融机构。

Fintech独角兽将出现

波士顿咨询按照应用场景将Fintech分为了八类。除了信用卡、借贷、支付之外，还包括数据分析、金融安全、交易投资、流程管理和区块链。参加研讨会的人士一致认为，支付和借贷作为Fintech1.0时期竞争已经非常充分的领域，在2.0时代也不会有太多的机会。相比之下，这两个领域之外的细分行业，将最有可能诞生新型独角兽。

其中，监管科技、区块链、交易投资被认为与资本市场的联系最为紧密，迅猛发展的金融科技倒逼着监管科技不断完善。对此，海通创新资本投资副总裁许希文认为，监管科技主要有三个方向：一是在监管报表方面，监管科技可以通过机器深度学习来简化监管报表的制作，提升工作效率；二是通过大数据、人工智能等技术，实现对外界变化的主动风险监测与预警；三是利用区块链技术可以很好地解决客户的身份识别问题。

相比于上述领域中金融科技的风生水起，保险科技步伐较缓。中保创（北京）科技有限公司创始人王琴坦言，不管是前端的投保，还是后端的理赔，对金融科技的运用都较少，但这也说明了Fintech在保险领域的增长潜力尚待开采。

变身“科技公司” 路尚远

据波士顿的研究报告，中国将近90%的传统金融机构IT投入只有整体营业收入的2%-3%左右。而行业中的标杆企业如高盛和布莱德，在科技上的投入差不多是营业收入的7%-9%。

对此徐勤表示，金融科技本身就是由金融机构的需求带动的，要加强金融科技的投入力度。北京财鲸信息技术有限公司CEO叶鑫指出，游走在持牌机构边缘的公司，比如互联网金融公司，由于转型的动力非常强，对于新技术的接受程度最高。传统金融机构中，券商受制于这两年的市场情况，非常希望通过新的手段来提升收入水平。此外，银行的动作也非常快，但银行通常要在每年9月份才会做战略规划，所以他提醒Fintech公司，要抓住6-9月份的时间窗口。

Fintech为整个资本市场的交易链条提供了全方位的解决方案，但在如何更好地发展金融科技方面，传统金融机构需要向科技公司学习，如雪球正在探索的用金融科技的方法，为中小型私募提供低成本的量化投资技术、风控技术及大数据舆情分析技术，以弥补投研领域的不足。