电企煤电板块出现全面亏损 煤电矛盾进一步升级

煤价持续处于高位，煤电矛盾仍在不断升级。昨日，发改委发布消息称，电力企业反映电煤价格上涨造成发电企业经营问题突出，电企煤电板块出现全面亏损，五大发电集团一季度亏损加剧。同时，发改委还强调，下一步要促使煤炭价格尽快回归合理区间，减轻煤电企业经营困难。

分析师表示，目前煤价已经进入下跌通道，但如果降幅过小，为了防止煤电矛盾进一步激化，发改委有可能采取更多的措施来降煤价。4月25日，记者了解到，发改委在其网站上发布消息称，一季度，受二产用电量企稳回升影响，全国全社会用电量1.45万亿千瓦时，同比增长6.9%，增速同比提高3.7个百分点，为2012年以来同期最高增速。

即便如此，火电发电企业经营亏损加剧。一季度五大发电集团火电亏损加剧，利润同比下降119.7%。但是，发改委预计，二季度用电增长预计低于一季度。一季度用电增长，主要是黑色、有色金属冶炼等高耗能行业用电快速回升。但一季度的增长是否可持续还有待观察。

当前经济运行仍然存在一些不确定、不稳定因素，预计二季度用电增速略高于5%，比一季度小幅回落。需要一提的是，发改委还称，电力企业反映电煤价格上涨造成发电企业经营问题突出。电煤价格上涨，交易电量比例提高，发电结算电价继续下降，煤电企业成本难以及时有效向外疏导，重点发电企业煤电板块已出现全面亏损。

同时，火电利用小时继续下降，电力行业产能过剩风险继续积聚。2016年全国火电设备利用小时降至4165小时，预计今年全年火电设备利用小时再下降100小时左右。自备电厂装机容量仍快速增长，进一步加剧了电力供应能力过剩风险。

发改委表示，下一步工作重点，进一步深化电力体制改革，落实优先发电优先购电制度，继续推进电力直接交易，提高电力运行调节水平。增加煤炭有效供应，督促煤电签订和履行电煤中长期合同，促使煤炭价格尽快回归合理区间，减轻煤电企业经营困难。

近段时间以来，由于煤价持续处于高位，煤电矛盾不断升级。4月14日，发改委召集华能集团、大唐集团、华电集团、国电集团等五大发电集团在内的电企召开座谈会。该座谈会主要了解了2017年发电企业的发电计划放开和电煤中长期合同签约履约情况，督促落实《关于有序放开发用电计划的通知》，促进降低电煤采购成本。

据了解，发改委正在研究降低煤价的办法，以平衡煤电利益，包括加快释放审批先进产能，减量置换产能，提高价格偏低（比现货价低10%左右）的中长协合同的履约率，行政干预降煤价等等。实际上，在上述座谈会后，煤炭巨头已经开始降低煤价。

记者还了解到，继神华将旬度现货价下调5元/吨后（5500大卡由670元/吨降至665元/吨），神华特殊煤种现货价也出现下调，下调幅度达10元/吨（相比4月19日前）：2017年4月20日0：00时起，特低灰现货价为732元/吨，神优2为712元/吨。需要一提的是，受产量增多、需求不振影响，上周动力煤价格开始下滑，但因大秦线仍在检修，煤价下跌缓慢。

自国家将煤矿生产计划下放至地方政府以来，除山西非主流矿依然执行276个工作日外，内蒙、陕西等地矿井大多执行330个工作日，随着煤价高企，上周山西也放开276个工作日，并计划增加7000万吨先进产能。卓创资讯煤炭行业分析师刘杰向记者表示，目前煤矿开工率多在80%以上，但环保和安检严格，或将在一定程度上放缓煤矿产能释放进度。

需求方面，目前已入淡季，加之水电逐渐发力，需求将逐渐萎缩。运输方面，大秦线检修放缓了库存向下传导的进度，预计5月初大秦线检修结束后，动力煤供需矛盾累积，环节库存增多，煤价或将加速下跌。中银国际分析师唐倩也表示，动力煤短期下跌趋势已经比较明显。但是如果下降幅度过小，下一个旺季7月份、8月份到来前可能招致进一步平抑煤价的举措。