西昌电力参股铜业公司停产 水电站项目14年重启

西昌电力（600505，SH）参股的铜业公司宣布停产。3月8日晚间，西昌电力发布公告称，根据凉山州政府相关部门淘汰落后产能的意见，公司持股20.18%的参股公司四川康西铜业有限责任公司（以下简称康西铜业）目前已暂停生产，正在探讨异地搬迁事宜。

西昌电力还公告称，康西铜业停产，预计可能对公司2016年业绩和2017年经营状况产生重大影响。若康西铜业不能复产，公司或将在2016年计提减值准备。

同日，西昌电力还宣布其凉山州木里河固增水电站项目（以下简称固增水电站项目）重新获四川省发改委核准批复。公开资料显示，该水电站项目原计划总投资逾21亿元。西昌电力在14年前就已获项目开发权，但其后却因种种问题长期停滞。

对于水电站项目的情况，昨日（3月9日），某知情人士对记者表示，“目前历史遗留问题已经解决，公司下一步将积极推进该项目的建设”。

因环保问题被要求搬迁

康西铜业成立于1996年，其以生产粗铜、硫酸为主要业务。目前，其第一大股东为持股57.14%的江西铜业，持股20.18%的西昌电力则为其第二大股东。

财报显示，近年，康西铜业业绩持续亏损，2014年和2015年净利润分别为－3783万元、－7370万元。到了2016年前三季度，公司仍亏损551万元。

邱永志向记者表示，康西铜业的亏损，主要是金属价格的波动周期所致。尤其在2015年时，市场上铜价不行，铜业公司也因此面临较多亏损。

“去年全国铜产能在955万吨左右，康西铜业不到5万吨的年产能，对其上游议价能力与下游销售都有所限制。”生意社有色金属分析师刘美丽向记者分析称，目前，虽然铅锌等有色金属有回暖迹象，但铜产品仍因为长期产能过剩和供过于求而起色不大。

康西铜业停产或还有环保原因。当地政府官网曾公示，由于环境检查不达标，康西铜业已被四川省凉山州责令进行搬迁。

上述知情人士坦言，西昌电力只是参股的小股东，现在对于异地搬迁到哪儿、是否能恢复生产等问题，大股东都还在论证中，因此也无法确定计提减值准备的具体数额。

但作为用电企业，康西铜业一直是西昌电力的第二大客户，常年来占上市公司营业收入的5%左右。例如，2015年度，两公司发生的关联交易额为3867万元，占西昌电力总营收4.62%。如果康西铜业实施异地搬迁离开了其电力供区，西昌电力则需计提这方面的减值准备。

水电站项目重获核准批复

3月8日，西昌电力还宣布其固增水电站项目重新获四川省发改委核准批复。西昌电力介绍称，该项目为木里河干流“一库六级”开发方案中的第五级水电站，总装机容量为17.2万千瓦，总投资额共计21.6亿元。

2016年10月，西昌电力以加快启动该水电站项目建设为由，对项目建设主体木里县固增水电开发有限责任公司（以下简称固增公司）增资约1.1亿元，加上木里国资与西昌电力股东方之一凉山国投共同增资，固增公司的注册资本将从5000万元增加到2.2亿元。增资前后，西昌电力均持有固增公司64%股权，为后者控股股东。

但记者查询全国企业信用信息系统的工商登记资料发现，目前固增公司的注册资本仍未发生变更。

值得注意的是，早在2003年，西昌电力就取得了固增电站的开发权。但该项目开发进程先后因西昌电力爆发担保危机与违规招标而两度搁置，直到14年后的今天，仍未启动正式建设。

2005年，西昌电力因其时任董事长张斌伪造担保函陷入与太极集团等方的担保纠纷。4年之后，这些纠纷才在法院调解下得到解决。随后，西昌电力承诺分年还款。

后来，项目推进又因违规招标而搁置。2010年4月，西昌电力宣布出资3200万元建立固增公司并持有后者64%股份，并于当年1月通过自主邀标方式引入8家企业对固增水电站项目进行施工及监理。电站项目未获批先开工，2015年，西昌电力以违反国家基本建设程序为由对上述企业提起诉讼。其后，有被告企业反诉西昌电力，该起纠纷上演“罗生门”。直到2016年，违规招标案件在法院主持下得以调停。

最近，该电站的建设事宜又重新被提上日程。上述知情人士在接受记者采访时也表示，“历史遗留问题都解决了，下一步就是推进各项该做的事情”，“由于固增水电站投资较大，公司很是重视，在接到了核准批复以后，已在积极推进该项目的建设。”

西昌电力2016年半年报显示，其水电行业业务于报告期内录得营收3.77亿元，占其同期总营收的96%左右。