茅台股价再创历史新高 报收367.20元/股

3月7日，贵州茅台股价再创历史新高，报收367.20元/股，涨2.3%，最高冲至368.88元/股。在贵州茅台带动下，当日白酒板块整体上涨约2.16%，5日累计涨幅达3.84%。19只白酒股昨日仅1只小幅下跌，\*ST皇台涨4.59%、泸州老窖、水井坊涨逾4%。

近日，贵州茅台控股股东茅台集团党委书记、总经理李保芳将2017首站调研选在河南，先后前往巩义、洛阳和郑州实地走访经销商公司，并举办了河南和周边省区经销商大会，期间透露出新年茅台市场供应趋紧的信号。

据悉，按年初计划，2017年全年茅台酒投放计划为2.68万吨。目前，已销售茅台酒6500余吨，占全年计划的30%以上。到6月30日，可勾调投放市场的53度茅台酒在6500吨左右，只能满足市场需求的20%-25%。今年下半年，可投放市场的53度茅台酒总量约为1.28万吨。除去节假日，每天可生产投放市场的量约为80吨，也只能满足市场需求的50%左右。

此前，在控量保价的政策下，茅台53度飞天价格从去年8月前后的800元/瓶左右，上涨至如今近1300元/瓶。

尽管春节过后，白酒市场进入传统消费淡季。但从经销商透露的市场销售情况来看，今春白酒价格依然保持上涨趋势。此番茅台当家人透露供应趋紧信号，茅台酒价格是否还将迎来一波大涨行情？

“在2016年全国经销商联谊会上，茅台就提出‘不提高出厂价格，不干预市场价格’的口号。”郑州酒特卖电子商务有限公司负责人高尔博认为，1300元/瓶是茅台酒厂家的“心理价位”，未来没有太大上涨空间。

李保芳在河南期间，多次对“价格把控”提出要求。他表示，“茅台无淡季”将成为贯穿全年的主要市场特点。茅台市场不会出现大的波动，价格也不会出现大的波动，市场和价格都将处于一个相对稳定的状态。

“现在这个价格是对厂家和经销商都有利的状态。维持各方都有盈利，消费者也能接受的价格，是目前从厂家到经销商的共同意愿。”厦门溢利酒业董事长张总结称，经历了三公消费政策带来的行业低谷期后，茅台已不再作为高端奢侈品存在，而是在大力向日常消费品转型。因此对于厂家和经销商来说，薄利多销是维持行业持续向好的关键。茅台超过2000元/瓶的历史将不会重演。

尽管各方均对茅台酒价走高不看好，但市场却对茅台股价给予高度期待。

安信证券研报称，2017年茅台将对价格超过1500元/瓶的现象采取严厉措施，取消经销商资格。满足经销商一瓶酒赚200元的要求，控制价格在1300元以下，公司不会提高出厂价，也不允许经销商追求暴利而有意甚至恶意抬高价格。在价升量紧情况下，公司具备更好的超预期能力，一季度经营预告显示了超预期的能力。调高6个月目标价至420元/股。

招商证券研报也认为，茅台对完成全年2.68万吨的计划信心十足，且首次承认基酒紧张，供需紧平衡，批价不会大幅波动。预计批价回落在1000元左右见底，年底将再度缺货，批价、出厂涨价预期还会再起。维持目标价400元/股。